稀土永磁（885343）行业龙头（883917）中科三环（000970）(000970.SZ)于3月12日发布2024年年度报告，报告期内营业收入、归母净利润分别为67.51亿元、1200.78万元，拟现金分红2407.14万元。公司克服稀土（884215）原材料价格下跌、市场竞争加剧影响，从二季度开始已连续3个季度营收降幅收窄，2025年有望加速回升，公司净利润已率先触底反弹，四季度同比增长4.33%。

公司业绩发布后，获得机构高度关注，合计超百家机构参与公司财报电话会。华泰证券（601688）发布对公司年报的点评研报预计公司2025—2027年净利润分别为2.33亿元、4.00亿元、5.91亿元，给予公司2025年目标价14.72元(前值12.92元)，维持买入评级。

公司业绩表现验证了2025年稀土（884215）磁材行业进入拐点的观点，市场看好行业主要有上游稀土（884215）价格回升和下游需求增长两方面因素。

从上游看，工信部发布《稀土（884215）开采和稀土（884215）冶炼分离总量调控管理办法》加速我国稀土（884215）行业集中度提升，稀土（884215）价格回升趋势有望延续。而磁材行业为稀土（884215）下游行业，其产品售价采取“原材料+加工费”模式定价，稀土（884215）价格止跌企稳令磁材行业利润修复。从下游来看，工业领域对钕铁硼的需求持续向好，空调（884113）产销维持良好增长态势，汽车行业保持高景气度，风电（885641）高增的招标项目释放。AI技术的突飞猛进有望加速人形机器人（886069）实现量产，为磁材需求打开长期成长空间。

中科三环（000970）在近期财报电话会中解答投资者问题时表示，公司产品应用于机器人领域已有多年，未来人形机器人（886069）推向消费（883434）市场后，将会给钕铁硼永磁材料行业和公司带来积极影响。公司将继续关注这一领域的发展动态,积极与相关客户进行沟通，努力把握潜在的市场机会。实际上，券商研报认为，若后期市场明显回暖，公司具备较快产能扩张的能力。公司拥有烧结钕铁硼产能25000吨产能，叠加生产效率优势，保障不同应用市场产品的交付周期（883436）。(CIS)