证券时报记者吴少龙

　　3月21日，深交所以“新格局下的行业发展”为主题举办第三期ETF生态大会，与市场各方共同交流探讨新时代行业未来发展方向，组织动员深证100ETF产品发行，推广普及定投策略，推动打造ETF市场高质量发展交流平台。来自中金所、指数机构、基金、券商、银行、保险、媒体等代表300余人参会。

　　会上，深交所党委委员、副总经理唐瑞表示，ETF市场已成为服务实体经济、助力居民财富管理的重要抓手。深交所将继续携手各方主体，推动ETF市场在产品创新、服务提升、一线监管等方面迈向更高水平，为资本市场健康发展注入新动能，为实体经济高质量发展提供有力支持，为广大投资者创造更好的投资服务和价值。

　　据介绍，深交所将持续推动持续提升上市公司质量，研究优化险资入市的机制，减少交易摩擦，支持保险资金加大权益投资。同时，针对中长期资金需求，丰富低波产品矩阵。

　　近年来，ETF市场改革发展稳步推进，深市ETF规模突破万亿元大关，投资者数量和结构不断优化。近期，随着政策面、基本面和市场结构不断变化，ETF市场发展迎来了新格局。

　　新“国九条”和中央经济工作会议对资本市场发展提出明确要求。六部委出台《关于推动中长期资金入市的行动方案》，提出稳步提高权益类基金规模和占比。证监会印发《促进资本市场指数化投资高质量发展行动方案》，提出加快推动指数化投资高质量发展。这一系列新政策的支持，为ETF市场高质量发展按下了加速键，ETF市场也从“规模扩张”迈向“质量提升”的新发展阶段。

　　新格局、新业态也呼唤着新的产品、新的生态和新的监管。唐瑞表示，在政策红利持续释放与市场生态不断优化的双重驱动下，ETF的认知度、认可度大幅提升，资金需求也日益多元化、精细化。这就要求我们要有新的产品研发理念，推出一批新的产品，精准适配不同风险偏好资金的配置需求。

　　另外，ETF高质量发展离不开生态圈建设，随着投资者结构不断优化，ETF市场“机构化”趋势日益凸显，营造中长期资金“愿意投、方便投、留得住”的新生态，是当前市场服务工作的重要方向。随着ETF市场发展进入快车道，产品数量和规模快速增长，投资者参与程度不断加深，以往产品运作中的“小事”往往会演变成影响市场全局的“大事”，这就需要进一步提高工作敏感性，守牢风险底线，夯实市场稳健运行的基础。

　　唐瑞表示，深交所将深入研究指数迭代规律和关键因子对指数表现的影响，建立符合新时代需求的产品研发体系。编制符合国家战略、表征金融“五篇大文章”、反映新质生产力等特色指数，持续优化存量指数。探索运用AI等先进技术优化有效策略因子，积极推进AI选股指数的研发储备。研究拓展ETF底层资产类别，储备股债混合、股票商品混合等多资产ETF、REITs ETF，推动丰富ETF期权、股指期货等衍生品供给，为指数化投资提供更多风险管理工具。

　　此外，深交所正在制定服务中长期资金入市相关工作方案，围绕完善产品供给、优化环境、对接服务等关键领域，重点解决中长期资金“买什么”“买得好”等问题。深交所将持续推动持续提升上市公司质量，研究优化险资入市的机制，减少交易摩擦，支持保险资金加大权益投资。针对中长期资金需求，丰富低波产品矩阵。推动行业由推广单一产品向推广投资策略组合转变，推出“大话策略”服务体系，重点推广定投策略，引导形成“长钱长投”的市场氛围。

　　“深交所严守风险底线，强化ETF产品日常持续监督管理。针对ETF规模快速增长背景下资金‘大进大出’可能引发的风险，加大申赎及交易行为分析监测，研究修订ETF风险管理指引，防范潜在结算交收风险。重点关注ETF交易价格异常波动，从产品端、交易端、会员端强化监管。密切关注监管新规对做市业务影响，提升市场流动性和价格稳定性。”唐瑞说。