在 经 历 两 个月 的 反 弹 后 ， 大盘震荡回调趋势明显，板块个股分化严重，赚钱效应快速回落。
有分析指出，市场热点 在 震 荡 过 程 中 快 速 切换，投资者需避免追涨杀跌。除年报期关注成长主题外，也可以适当关注有政 策 利 好 刺 激 的 核 电 板块，以及受小长假提振的旅游相关板块。
■本报记者 林珂
A
核电设备
电力需求增长提振景气度
消息面上，近期全球科技与工业巨头联合签署承诺书，支持世界核能协会（WNA）提出的目标：到 2050 年，将全球核能装机容量至少提升三倍。有行业人士指出，此次承诺书的签署代表着未来核电（885571）会在 AI 浪潮趋势中扮演更加重要的角色，行业相关公司或出现“戴维斯双击”。
国金证券（600109）分析师姚遥指出，能源（850101）结构转型加速，AI数据中心的电力（562350）需求增长为核电（885571）复苏提供新支撑，SMR（小型模块化反应堆）基于经济性、灵活性更高等优势，适用于数据中心，将迎来新机遇。核电（885571）的装机和新技术的发展将带动中游核设备与材料产业链、上游核燃料供应链的复兴，率先布局抢占赛道是关键，重点关注国内SMR小堆产业链以及国产设备机会。
从内生增长动力来看，近年我国核能行业呈现高景气度发展态势。方正证券（601901）分析师李鲁靖表示，2022 年之后，我国批复机组的数量开始快速增长，设备企业交付的快速增长期在 2024年至2025年，而在未来几年也有望迎来核电（885571）站投运数量的快速增长期。建议重点关注中国核电（601985）、中核科技（000777）、佳电股份（000922）、中国广核（003816）、电投产融（000958）、中国核建（601611）。
潜力股精选
中国核电（601985）
双轮驱动业绩成长
公司过去三年共核准11台机组。国元证券（000728）指出，公司通过收购中核汇能，加速布局新能源（850101），形成“核电（885571）+新能源（850101）”双轮驱动的格局，2019年至2023年公司风电（885641）和光伏业务收入年均复合增长率分别为156.30%和123.91%。2024年上半年，公司非核清洁能源（850101）开发迈上新台阶，在运在建装机突破3600万千瓦，在建新能源（850101）项目数量超过130个，海外新能源（850101）项目实现“零”的突破，光伏和风电（885641）收入占比分别达9.24%和6.67%。
中核科技（000777）
具备长期投资价值
公司行业领先，具备长期投资价值。中泰证券（600918）指出，2024年8月13日，公司稳压器先导式安全阀鉴定会通过，标志着公司成为全球唯一一家能够同时制造和生产主蒸汽隔离阀、爆破阀以及稳压器先导式安全阀的公司。2024年8月19日国常会决定核准江苏徐圩一期工程等5个核电（885571）项目，11台核电（885571）机组，数量创历史新高（883911），显示核电（885571）行业景气度持续。主蒸汽隔离阀、爆破阀、稳压器先导式安全阀三类核电（885571）阀门作为核电（885571）站安全稳定运行的关键设备，其供应不仅能够提高公司在核电（885571）阀门领域的竞争力，还有望持续增强盈利能力。
佳电股份（000922）
市场份额有望提高
公司于2023年11月完成对哈电动装51%股权的收购，有力地巩固了自身在三代核电（885571）领域的竞争优势。有分析指出，中国近年来核电（885571）建设步伐稳健，2019年重启核电（885571）核准后，核准的机组数量逐渐增长。公司为国内K1、K3类核电（885571）特种电机核心供应商，三代核电（885571）已完成消化、吸收并实现创新，国内核电（885571）核准数量维持高位,有望给公司核电（885571）订单带来提升。考虑到公司收购哈电动装扩大了其在核电（885571）市场的影响力，其将有望在核电（885571）电机市场逐步提升份额。
B
旅游
行业迎来快速复苏
自2024年以来，国家层面已发布多项旅游行业利好政策，引导和规范旅游行业发展方向，提升旅游基础设施和服务体验，一系列政策形成“硬基建+软实力”的组合拳，既为当下旅游市场复苏提供支撑，更为行业长期可持续发展构筑制度性优势。旅游行业快速复苏，目前进入稳步增长的发展阶段，呈现出多元化、高质量发展态势，“旅游+”模式、跨境游等成为当前旅游行业的消费（883434）热点。
随着气温逐渐升高，清明节小长假即将来临，旅游市场再度活跃。根据航旅纵横数据，截至3月25日，国内航线机票预订量超175万张，同比增长约12%。下沉市场中，高端酒旅消费（883434）保持快速增长，非一线城市中高星级酒店预订占比同比提升6个百分点。
有市场人士指出，随着更多的刺激消费（883434）政策落地，各地推出诸多优惠活动，有望助力消费（883434）需求释放，利好相关上市公司业绩兑现。基于政策支持、供需双升的多重利好共振之下的旅游市场，旅游板块存在结构性机会。受益于价格机制恢复的景区、酒店板块备受关注，其中锦江酒店（600754）、君亭酒店（301073）、宋城演艺（300144）、长白山（603099）、中青旅（600138）等个股被各大券商集中推荐。
潜力股精选
锦江酒店（600754）
经营表现大幅改善
公司依托强大的国资背景迅速发展，主要历经了资产整合、聚力转型、并购扩张、优化增效等四个阶段，见证了中国酒店行业蓬勃发展的同时实现了自我超越与革新突破。申万宏源（000166）证券指出，公司聚焦主力品牌的政策进一步落实，有利于主力品牌优势规模巩固，营收贡献占比提升。后续将重点发展丽怡、白玉兰酒店、丽芮、锦江都城、康铂、希尔顿欢朋等品牌，培养极具市场竞争力的中高端品牌并进一步稳固发展基石。展望未来，行业整体需求回暖有望驱动OCC持续修复，进一步带动RevPAR提升，赋能盈利水平增长推动业绩弹性释放。
长白山（603099）
成长性备受看好
公司核心景区自然禀赋得天独厚，2023年以来公司冰雪游、避暑游持续维持高景气，接待客流屡创新高。野村东方国际证券指出，公司丰富避暑游与冰雪游产品，2024年各季节客流均实现快速增长。针对传统避暑游产品，公司推动夜间经济创新升级，补足旺季多日游场景；把握冰雪游热度，推出多款赏雪体验项目，打造优质“粉雪目的地”IP。公司作为优质自然景区，受益于出行景气度及外部交通改善，且有望优先受益于对周边国家入境政策催化，看好公司业绩的长期的成长性和确定性。
中青旅（600138）
业务持续多元发展
公司持续挖掘景区、旅游服务、整合营销、酒店等细分板块产品的内容空间，延展消费（883434）场景，提升服务品质，利用新媒体拓宽渠道和流量入口。国盛证券指出，公司作为唯一 一家拥有中央大型金融控股集团发展背景的旅游类上市公司，旗下拥有旅行社、景区经营、整合营销、酒店、IT相关等多元化业务。公司拥有优秀的景区运营能力，旅行社业务规模伴随出入境游恢复实现快速增长，整合营销行业领先地位持续巩固。
