华鑫股份：2024年业绩分化，盈利能力增强但净利润下滑
近期华鑫股份（600621）发布2024年年报，证券之星财报模型分析如下：
一、总体概况
华鑫股份在2024年的年报中显示，公司营业总收入达到22.73亿元，同比上升12.97%。然而，归母净利润为3.65亿元，同比下降8.03%。值得注意的是，扣非净利润达到了3.6亿元，同比大幅上升108.48%。从单季度数据来看，第四季度营业总收入为7.67亿元，同比上升59.69%，归母净利润为6149.64万元，同比上升442.13%，扣非净利润为5858.26万元，同比上升275.33%。
二、盈利能力分析
华鑫股份的盈利能力有所增强，毛利率为58.11%，同比增加了18.53%，净利率为3137.69%，同比增加了13.36%。这表明公司在主营业务上的盈利能力显著提升，尽管归母净利润有所下降，但扣非净利润的大幅增长反映了公司主营业务的强劲表现。
三、费用控制与现金流
公司的三费(销售费用、管理费用、财务费用)总计为15.65亿元，占营收比例为68.82%，同比增加了4.33%。每股净资产为7.95元，同比增加了8.91%。每股经营性现金流为6.61元，同比大幅增加了446.97%。这表明公司在费用控制方面仍有改进空间，但现金流状况显著改善。
四、主营收入构成
公司主营收入主要来自证券业务，占比高达91.85%，收入为20.88亿元，毛利率为57.73%。期货业务收入为1.74亿元，占比7.64%，毛利率为44.46%。软件业务收入为408.79万元，占比0.18%，毛利率为38.23%。房屋租赁及物业服务收入为3948元，占比几乎可以忽略不计，毛利率为63.67%。
五、财务指标变动原因
货币资金大幅增加68.46%，主要由于客户资金及自有资金存款增加。应收账款增加了36.49%，主要是应收受托客户资产佣金收入和证券清算款增加所致。其他应收款增加了69.94%，原因是应收股利增加。买入返售金融资产增加了51.94%，是由于债券质押式逆回购规模增加。
六、未来发展展望
公司将继续聚焦证券核心主业，以金融科技引领业务发展，推进经纪、综合自营、资管三大业务建设，探索差异化发展路径。同时，公司将严控费用，减少低效资源投入，优化组织架构，确保业务稳健发展，防范各类风险。
七、总结
华鑫股份在2024年表现出较强的主营业务盈利能力，尤其是在证券业务上的表现尤为突出。尽管归母净利润有所下滑，但扣非净利润的大幅增长和现金流的显著改善，显示出公司在主营业务上的强劲势头。未来，公司将继续通过金融科技引领业务发展，提升综合竞争力。
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