2025年一季度在成本及供需面均偏空的情况下，锦纶长丝市场价格震荡下行，目前已跌至近五年来的低位。二季度，锦纶长丝成本面利好有限，供需矛盾仍存，预计价格或低位整理。

　　2025年一季度国内锦纶长丝市场价格震荡回落，截至3月28日，华东地区锦纶长丝DTY70D/24F半消光一季度均价为16476元/吨，环比下跌3.18%，同比下跌14.19%，季度内各月均价在历史五年当中处于偏低水平。1月份，厂家陆续减产，供应端存有一定利好，但下游春节前备货积极性一般，价格在成本面支撑下保持平稳运行。2月份，供应压力逐步增加，下游订单不足，消化库存为主，原料采买情绪不高，锦纶长丝厂家出货不畅，此外，成本端支撑走弱，因此锦纶长丝价格涨后回落。3月份，厂家开工基本维持在相对高位，供应压力增大，下游需求持续低迷，因此在原料价格连续下滑的情况下，锦纶长丝价格跌势不止。一季度锦纶长丝DTY70D/24F半消光价格高点出现在2月21日17130元/吨，低点出现在3月28日16050元/吨。

　　成本震荡走低，对锦纶长丝价格形成偏空指引

　　原料价格震荡下滑，锦纶长丝价格随之波动。截至3月28日，锦纶长丝一季度平均成本为11703元/吨，环比下跌8%，同比下跌23%。PA6高速纺低粘半光市场价格震荡走低。1月份，PA6成本面略有提振，且春节前下游备货情绪稍好，中旬PA6价格反弹。而下旬下游开始放假，市场交易逐渐转淡，抑制PA6价格涨幅。整体来看，对锦纶长丝成本面形成一定支撑，锦纶价格尚可持稳运行。2月份，节后PA6厂家交货为主，下游复工并不理想，且原料己内酰胺支撑减弱，2月下旬PA6高速纺低粘半光价格转而下行，从而对锦纶长丝成本面产生偏空影响。3月己内酰胺持续跌价，PA6下游需求低迷，厂家库存增加，价格持续下滑，从而拖累锦纶长丝价格。

　　供应压力增加，对锦纶长丝价格形成偏空影响

　　一季度，在供应压力持续增加的情况下，价格震荡回跌。2024年新产能的增加导致2025年一季度产能基数增大，同时1-2月份需求持续偏弱，因此春节假期前企业的减产力度较去年明显增大，春节后市场有价无市，从而导致锦纶长丝企业开工积极性不高，工人返厂多集中在2月中下旬，整体复产进度偏缓。3月份，随着厂家基本恢复正常生产，月内行业平均开工水平提升至84%附近，环比提升11个百分点，月度产量环比增加26%。整体来看，季度内总产量环比下降4%，同比增长2%，预估在75万吨附近。而库存方面，期间企业库存水平呈现持续升高态势，库存压力之下，对价格形成偏空影响。

　　下游需求低迷难振，锦纶长丝价格表现弱势

　　一季度，下游资金较为紧张，且纺织品服装外销及内需均表现不佳，下游织造厂订单不足，开工积极性不高，目前江浙织机综合开机率在69%附近，较去年同期水平下降5个百分点，向上形成负反馈，锦纶长丝厂家出货不畅，价格表现弱势。具体来看，一季度锦纶长丝需求偏淡的主要原因包括：首先，春节前，下游织造工厂多回款偏慢同时坏账率增加，资金较为紧张；其次，3月份国内气温回升缓慢，春夏装销售不畅，下游坯布库存偏高，且消化进度偏缓；再次，关税2.0政策实施后，对国内纺织品服装出口形成打压，据中华人民共和国海关总署数据显示，1月份纺织品服装出口同比增长9.9%，2月份出口同比则下降27.06%，而3月份在继续加征10%关税的情况下，预计纺织品服装出口将保持负增长。

　　二季度成本面利好有限，供需矛盾仍存，锦纶长丝价格或低位运行。

　　 PA6价格继续低位整理，锦纶长丝成本端支撑不足

　　二季度原料价格或在低位盘整，对锦纶长丝价格带动作用有限。原料PA6社会库存偏多，因此二季度或以去库存为主，价格从而在低位运行；虽然PA6企业存阶段性降负预期，价格或受供需差缩小的利好影响而阶段性反弹，但幅度较为有限，对锦纶支撑力度有限。综合来看，锦纶长丝成本面缺乏利好提振，对价格走势难以形成支撑。

　　锦纶长丝市场供需矛盾延续，价格预计低位整理

　　二季度锦纶长丝供应压力仍存，需求有望回暖，但预计程度有限。供应端，由于一季度需求持续低迷，企业库存压力多偏大，因此若4月份需求仍无明显提升，不排除部分企业有减产的可能。不过，二季度锦纶长丝或有20万吨新装置投产计划，届时产能基数将继续增大，因此整体来看，产量增幅或大于降幅，供应压力仍存。需求端，随着国内气温的逐步回升，预计二季度需求将出现季节性回暖，但好转程度或有限，此外，在关税2.0影响下，二季度纺织品服装出口预计仍是偏弱。综合来看，在终端内需提升有限，外销受阻的情况下，加之锦纶长丝供应压力仍存，预计二季度锦纶长丝价格整体将在低位徘徊。

　　综合来看，二季度锦纶长丝需求虽或有一定好转，但在成本端利好不足，供应压力不减的情况下，预计锦纶长丝价格低位整理。预计4-6月均价或分别在16350元/吨、16550元/吨和16500元/吨，二季度高点出现在5月的可能性较大，低点或出现在4月份，价格整体低位震荡。