南网储能（600995）4月2日发布投资者关系活动记录表，公司于2025年3月31日接受32家机构调研，机构类型为保险公司、其他、基金公司、海外机构、证券公司（399975）、阳光私募机构。 投资者关系活动主要内容介绍： 投资者提出的问题及公司回复情况整理

问：公司目前在建抽水蓄能项目投产计划如何？新规划抽蓄项目有多少？

答：公司目前在建抽蓄项目9座装机容量1080万千瓦，根据建设计划，其中南宁、梅州（二期）2个项目预计2025年底前全面投产发电，肇庆浪江和惠州中洞2个项目预计2026年底前首台机组投产发电、2027年上半年全部机组投产发电，茂名电白项目预计2027年底前首台投产发电、2028年上半年全部机组投产发电，桂林灌阳项目预计2028年底前首台机组投产发电、2029年上半年全部机组投产发电，贵港、钦州和玉林3个项目预计2029年底前全部机组投产发电。公司目前规划的抽蓄项目装机容量突破1000万千瓦。由于抽水蓄能（885935）项目建设周期（883436）较长、影响因素较多，以上计划存在一定不确定性。

问：公司抽水蓄能（885935）2024年在运容量与2023年相同，为何收入同比出现下降？

答：2023年5月，国家发展改革委印发533号文，自2023年6月1日起执行，2023年影响6月-12月，2024年影响全年。公司2024年抽水蓄能（885935）容量电费受核价政策影响比2023年多5个月，故该板块收入同比下降。

问：公司梅州抽水蓄能（885935）进入现货市场进展情况如何？调用小时数是否有增加？调用次数是否有增加？

答：公司所属梅蓄一期电站自2024年10月1日起参与广东电力（562350）现货市场试运行。梅蓄一期参与电力（562350）现货市场交易后，调用小时数变化不大，但调用次数明显增加。由于参与现货市场交易的时间尚短，交易数据暂不足以用于分析预测未来情况。

问：公司四季度的利润水平较低的原因是什么？

答：主要是四季度机组进入检修高峰期，修理费等成本费用较高。

问：公司目前融资成本是多少？公司未来几年资本开支多少？未来考虑如何保证现金流？

答：公司2024年长期借款利率为1.65%-3.20%。公司2025年投资金额请参阅公司稍后将提交股东大会审议的2025年投资计划。公司未来资本开支将根据各项目建设进度动态调整。公司当前的现金流量较为充沛，2024年经营活动产生的现金流量净额达到38.55亿元，筹资活动产生的现金流量净额达到41.03亿元。下一步公司还将研究通过多种方式筹措资金，满足公司发展需要。如需通过资本市场融资，公司将严格按规定履行审议、披露程序。

问：公司如何预测调峰水电2025年来水及发电量情况？2025年一季度调峰水电发电量情况如何？

答：调峰水电2025年来水和发电量情况难以精准预测。关于一季度发电量情况，请关注公司后续公告。

问：公司未来几年是怎样的分红安排？

答：按照《公司章程》和《提质增效重回报行动方案》，原则上公司现金分红比例不低于当年归属于上市公司股东净利润的30%。在此基础上，公司将统筹考虑股东回报和公司发展资金需求，确定分红水平。

问：公司在南方电网系统是什么样的定位？南方电网公司如何赋能公司发展？

答：公司以“构建新型电力（562350）系统生力军、维护电网安全稳定主力军、抽水蓄能（885935）行业引领者、新型储能（885921）产业领跑者”为战略定位，发挥电力（562350）系统“稳定器”“调节器”作用，为电网安全稳定运行提供重要支撑，服务于南方电网“两型”（新型电力（562350）系统、新型能源（850101）体系）建设。南方电网公司作为公司控股股东，合法合规支持公司高质量发展。例如，南方电网公司先后多次为公司提供低息财务资助，降低公司融资成本，支持公司生产经营发展;

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