本报讯 2025年3月A股新开户数据继续呈现快速增长，与过往数据相比，其增长态势尤为显著。从月度对比来看，2025年1月A股新开户总数仅为157万户，2月的284万户实现了近翻倍增长，3月更是突破了300万新开户，较1月增长96%。结合2024年全年开户数据来看，也仅有10月份(684万)新开户数高于2025年3月。在投资者跑步开户的同时，A股时隔50个交易日后却再度跌破1万亿元，创出年内成交额次低水平。分析认为，昨日交易时段仍处于资金观望期，因而活跃度有限。而随着关税消息落地、清明假期结束，市场仍有望迎来变盘。

　　3月A股新开户307万户 创下近两年次新高

　　刚刚过去的3月，A股新开户数在去年“9·24”开户潮后再迎小高峰。

　　据上交所数据，2025年3月，A股新开户数达到306.55万户，较去年同期的241.79万户同比增幅达27%。其中，个人投资者305.62万户，机构投资者0.93万户，个人投资者占比达到99.7%。

　　拉长周期至最近两年(2023年4月～2025年3月)，3月的新开户数创下次新高，仅次于2024年10月。2024年“9·24”行情之后，A股迎来一波猛烈的开户潮，2024年10月，A股单月新开户数达到了684.68万户。

　　不过相较于2024年10月的“爆发式”开户潮，此次开户“小高峰”是渐进式到来。今年一季度，A股开户人数逐月快速增长，1月、2月、3月新开户数分别为157万、284万、307万户，3月开户数较1月接近翻倍。整个一季度，A股新开户数已达到747.14万户，较去年一季度同比增超30%。

　　基金开户方面，3月新开基金账户41.93万户，同样近两年来仅次于2024年10月。今年一季度，基金新开户数也逐月稳步增长，1月、2月分别新开20.33万户、30.14万户。整个一季度基金新开户数达到92.4万户，较去年一季度同比增幅达到37.5%。

　　券商人士表示，股票、基金开户情况和行情火热程度密切相关，通常每年春季行情期间市场热情都会比较高涨，加上今年行情好起来了，经济、政策、资金的合力较足，新开户的投资者也慢慢多起来了。

　　财报密集披露期 市场将从预期驱动转向基本面验证

　　4月是年报和一季报密集披露期，市场将从预期驱动转向基本面验证。截至4月2日，A股已累计有1096家上市公司披露2024年年报，其中951家盈利，145家亏损。

　　从净利润来看，242家公司净利润超10亿元，工商银行、建设银行、农业银行排名居前，全年净利润分别为3658.63亿元、3355.77亿元、2820.83亿元。从净利润增幅来看，200家公司净利润增幅超50%，广西能源（600310）、华北制药（600812）、安迪苏（600299）排名居前，全年净利润增幅分别为3704.04%、2496.80%、2208.66%。

　　仅4月2日一天，A股共25家上市公司披露2024年年报，其中22家盈利，3家亏损。截至4月2日，A股已累计有1096家上市公司披露2024年年报，其中951家盈利，145家亏损，合计营收为37.86万亿元，同比增0.26%，合计净利润为3.91万亿元，同比增6.48%。从净利润变动幅度来看，625家公司净利润同比增加，471家净利润同比下降。

　　从净利润来看，当日披露年报公司中，锦江酒店（600754）、航发动力（600893）、重庆水务（601158）排名居前，全年净利润分别为9.11亿元、8.60亿元、7.85亿元。从净利润增幅来看，7家公司净利润增幅超50%，华源控股（002787）、西部黄金（601069）、珠江股份（600684）增幅居前，全年增幅分别为739.00%、205.69%、124.74%。

　　业内人士向投资快报记者表示，业绩超预期的行业龙头及毛利率改善的个股将获资金青睐，而缺乏业绩支撑的主题概念股或面临调整。随着国内宏观调控、促增长政策持续落地推进，未来市场有望呈现科技领涨、红利防御、消费复苏与内需驱动的特征，把握结构性机会，兼顾防御与成长。

　　A股成交跌破万亿，地量后市场转机是否临近?

　　A股三大指数昨日小幅上涨，但沪深两市成交额仅有9745亿元，时隔50个交易日后再度跌破1万亿元，创出年内成交额次低水平，较前一交易日缩量1578亿元。截至收盘，沪指涨0.05%，收报3350.13点;深证成指涨0.09%，收报10513.12点;创业板指涨0.13%，收报2104.63点。尽管指数微涨，但成交量的显著萎缩引发了市场对后市走向的关注。

　　数据显示，自上次跌破1万亿元关口(1月13日)次日算起，A股本轮连续万亿成交保持了50个交易日，低于上一轮连续记录的72天(去年9月25日至今年1月12日)。也就是说，昨天是“924”行情以来，第二次比较明显的“地量”。

　　为什么量能突然少了呢?有分析认为，主要与两件事相关：一是清明假期在即，周三是节前“出金日”;二是美国将于美东时间4月2日(周三)下午3时，即北京时间4月3日(周四)凌晨3时公布对等关税。对A股来说，昨日交易时段仍处于资金观望期，因而活跃度有限。而随着消息落地、假期结束，市场仍有望迎来变盘。

　　国开证券指出，受前期热点的消退、部分上市公司面临年报季报的考验、全球不确定性事件仍然笼罩等影响，A股市场震荡后再度调整的概率似乎更大，保持耐心等待更优时机仍具备可行性。在政策红利有望进一步释放的宏观环境下，二季度某一阶段市场仍存在止跌企稳的可能，但整体反弹路径或相对曲折;倾向关注大消费(优先港股相关领域)、核心资产、创业板等领域潜在的修复机会，家电、军工、酒类、乘用车等板块可逐步关注。