作 者丨胡慧茵 舒晓婷

　　编 辑丨和佳 刘雪莹

　　周一亚市早盘，正在交易中的美股股指、原油期货、加密货币、贵金属等继续重挫。（详情：）

　　亚太股市集体下挫

　　A股指数低开，创业板指下挫跌逾8%，再度回落至1900点下方，沪指跌5.5%，深成指跌超7%，目前沪深京三市约5200只个股下跌，近3000股跌超9%。

　　香港恒生指数开盘跌9.28%，恒生科技指数跌11.15%，药明康德（603259）、联想集团等个股跌近15%，阿里巴巴、腾讯等跌超10%。

　　富时中国A50指数期货跌幅收窄，此前一度跌超5%。

　　日韩股市一度熔断。

　　日经225指数跌幅扩大至超7%，日本东证指数跌幅扩大至超8%，创2023年10月以来的最低水平。日经225指数较去年12月高点下跌20%。东证银行指数跌14.7%，软银集团股价下跌12.3%。日经225指数和东证指数期货在触及跌停板后暂停交易。上周五日本股市也已经历熔断。

　　韩国KOSPI指数跌幅扩大至5%。韩国紧急暂停KOSPI市场的程序化交易卖单5分钟。韩国财政部长称，将为迫切需要支持的行业准备相关措施。

　　澳大利亚S&P/ASX 200指数下跌约6.3%。

　　新加坡海峡时报指数创2008年10月以来最大跌幅。

　　人民币兑美元中间价报7.1980，下调91点，创2024年12月3日以来新低。

　　亚太股市上周全线收跌

　　上周亚太市场集体下挫，全球抛售潮持续。全周来看，日本和越南股市的跌势最为惨烈。日经225指数在上周四、周五再度遭遇重挫，两天均跌近1000点。越南胡志明指数全周下跌超8%，年内涨幅几乎被抹去。

　　业内人士研判，日股大跌主要受美国关税政策冲击和通胀数据推高加息预期影响，建议关注日本央行加息节奏和美国关税政策落地情况，日本股市可能面临宽幅震荡。

　　澳新银行的分析师指出，整个亚洲地区的金融条件仍然具有支持性，部分原因是亚洲各国央行迄今为止采取了宽松的货币政策，“然而，我们认为亚洲各国央行的降息空间有限。”

　　亚洲货币受资本外流冲击

　　伴随股市调整，亚洲货币兑美元汇率呈现双向波动格局。

　　截至4月7日早上，泰铢兑美元周内跌1.32%，跌至今年1月以来最低水平。新加坡元兑美元周跌0.46%，印尼盾兑美元周跌0.85%，韩元兑美元周跌0.75%，林吉特兑美元周跌0.05%，澳元兑美元周跌4.06%。

　　投资者现在正在等待这些国家是否会出台任何报复性回应，而这可能会进一步加剧贸易紧张局势。澳新银行分析师指出，由于财政政策受到限制，亚洲货币需要承担更大的关税影响负担。

　　长城证券（002939）首席经济学家汪毅向21世纪经济报道记者表示，东南亚国家短期仍受资本外流冲击。

　　在亚太多国货币汇率下跌的情况下，日元逆市上涨。上周，日元兑美元上涨1.9%，录得1美元兑147日元。在亚洲货币因关税风险承受压力时，日元被视作“最佳避险货币”。

　　对于日元的走势，汪毅表示，若美国经济数据如PCE通胀数据、就业数据等进一步恶化，美联储降息预期强化，美元兑日元可能下探140—145区间。另外，若是日本央行释放政策转向信号，也将提振日元。

　　后市担忧美国“滞胀”压力

　　美股方面，招商证券研究发展中心宏观经济高级分析师张岸天对21世纪经济报道记者称，目前的海外市场主线是美股深度调整会导致金融条件紧缩，从而加大下半年美国经济基本面的衰退风险，同时滞涨约束下美联储近期难以加码降息。因此可见美股持续承压。

　　美联储主席鲍威尔（Jerome Powell）上周五表示，他预计特朗普（Donald Trump）总统的关税政策将提高美国通胀率并降低经济增长。鲍威尔在弗吉尼亚州阿灵顿对商界记者发表讲话时说，由于美国总统上周三宣布的新的关税措施，美联储面临着 “高度不确定的前景”。

　　尽管鲍威尔说目前经济看起来很强劲，但其强调了关税带来的威胁，并表示美联储将专注于控制通胀。

　　鲍威尔在准备好的发言稿中说：“我们的义务是保持较长期的通胀预期，并确保价格水平的一次性上涨不会成为持续的通胀问题。”

　　鲍威尔说：“在考虑调整我们的政策立场之前，我们完全有能力等待更明确的结果。现在表明货币政策的适当路径还为时过早。”

　　尽管鲍威尔对美联储将如何应对这些变化持谨慎态度，但根据芝加哥商品交易所集团（CME Group）的数据，市场对美联储从 6 月开始的一系列激进降息进行了定价，美联储在年底前将其关键借贷利率削减至少整整一个百分点的可能性正在上升。

　　张岸天指出，上周五的鲍威尔表态比议息会转鹰。美国财长Bessent原本在近期表态中一再强调油价下行和强美元通过进口价格指数抑制通胀的作用，但是4月2日超预期关税宣布之后，美元指数大幅走弱，关税通胀失去对冲。特朗普在鲍威尔讲话前曾呼吁降息。2024年9月，美联储大幅降息50个基点，当时帮助稳住了美股跌势和衰退预期降温。但是现在，鲍威尔明显更为担忧关税所带来的长期滞胀压力。

　　“目前，海外市场对美联储年内降息预期升至100个基点，但是近期美国经济数据确实存在软指标降温、硬指标仍具韧性的分化问题，会对美联储加码节奏形成一定限制。”张岸天说。