近期永安药业（002365）发布2024年年报，证券之星财报模型分析如下：

　　概述

　　永安药业发布了2024年年报，报告显示公司净利润同比增长601.65%，达到6176.6万元。然而，营业总收入同比下降13.78%，为8.39亿元。扣非净利润为2675.81万元，同比增长135.21%。单季度数据

　　从单季度数据来看，第四季度营业总收入为2.2亿元，同比上升29.42%。尽管如此，第四季度归母净利润为-8.92万元，同比上升99.85%，扣非净利润为-1073.01万元，同比上升83.83%。主要财务指标

• 毛利率：19.99%，同比下降22.72%
• 净利率：7.12%，同比增加343.72%
• 三费占营收比：9.68%，同比下降51.18%
• 每股净资产：6.77元，同比增长0.5%
• 每股经营性现金流：0.36元，同比下降52.21%
• 每股收益：0.21元，同比增长604.07%

• 牛磺酸：收入6.35亿元，占主营收入的75.67%，毛利率24.02%
• 其他产品：收入1.67亿元，占主营收入的19.94%，毛利率13.34%
• 聚羧酸减水剂相关产品：收入3680.59万元，占主营收入的4.39%，毛利率-19.27%

　　销售费用

　　销售费用同比减少68.3%，主要原因是子公司健美生业务终止后相关推广等费用大幅减少。

　　管理费用

　　管理费用同比减少49.49%，主要原因是EO项目部分设备折旧到期停工损失相应减少及子公司健美生业务终止后相关费用减少。

　　财务费用

　　财务费用同比减少37.33%，主要原因是本期美元汇率变动汇兑收益增加。

　　研发费用

　　研发费用同比减少10.91%，主要原因是本期研发投入减少。

　　经营活动现金流

　　经营活动产生的现金流量净额同比减少52.21%，主要原因是本期销售收入减少及上期子公司与健美生业务合作到期收到资产转让和技术服务费。

　　投资活动现金流

　　投资活动产生的现金流量净额同比增加66.86%，主要原因是本期理财到期赎回及投入规模同比减少。

　　筹资活动现金流

　　筹资活动现金流入小计同比增加306.0%，主要原因是本期子公司向银行贷款增加。

　　存货

　　存货同比增加33.77%，主要原因是报告期末相关产品库存增加。

　　固定资产

　　固定资产同比减少4.94%，主要原因是计提减值及折旧。

　　在建工程

　　在建工程同比增加154.27%，主要原因是永安康健基建项目投入增加。

　　短期借款

　　短期借款同比增加294.67%，主要原因是本期子公司增加银行贷款。发展回顾

　　公司主要从事牛磺酸、保健食品和特殊膳食食品(肌酸)的研发、生产和销售。牛磺酸业务占公司营业收入的75.67%，2024年收入为63,473.12万元。公司是全球最大的牛磺酸生产基地，年生产能力为5.8万吨，占全球市场份额约50%，主要出口至世界各地，为红牛、雀巢、可口可乐等公司的重要供应商。未来展望

　　公司发展战略

　　公司立足于牛磺酸主业，目标是成为全球牛磺酸细分行业的龙头企业。一方面，公司将积极开拓市场，充分发挥产能优势，提升牛磺酸的销量和市场份额；另一方面，通过工艺改造和技术创新，提高产品质量，降低生产成本，确保核心产品的市场竞争力。此外，公司寻求多元发展，永安康健将大力发展膳食营养补充剂定制业务，逐步培育自有品牌产品；子公司凌安科技将发展一水肌酸业务，加大生产和销售，并持续开发新产品及业务转型。

　　经营计划

　　2025年，公司将从以下几个方面推进生产经营：

　　可能面对的风险

• 　　安全环保风险：公司存在火灾、爆炸、中毒等风险，但已严格落实法律法规要求，重大危险源及重点监管化工工艺均采用自动化控制，保障生产和员工安全。

• 　　经营风险：固定资产投入大、对外投资、员工福利改善导致固定成本增长，牛磺酸市场竞争激烈，国际经贸关系复杂，基础化工原料和包装材料价格上涨，成本上升难以传递至下游，环氧乙烷价格波动快，牛磺酸相关专利在美国再次被提起上诉，可能影响美国销售及面临赔偿风险。公司将加强生产和工艺管理，灵活调整供销策略，积极应诉。

• 　　汇率风险：大部分收入以美元结算，汇率双向波动大，可能导致汇兑损失。

• 　　管理风险：业务领域和规模扩大，安全生产责任重，需适应变化后的管理模式和理念，处理好管理及人才培育问题。