在美国政府“对等关税”冲击之下，上周多国股市遭受重挫，4月7日遭遇“黑色星期一”，之后几天也普遍呈现剧烈波动态势。资本市场对全球贸易重构的担忧与对政策对冲的期待交织成网。值得关注的是，我国A股市场走出了自己稳步回升的独立行情。上周一，A股市场跟随海外市场大幅下挫，随后止跌企稳，4月8日开启了“四连阳”走势。

　　这一转变背后的驱动力量是一系列稳市场政策“组合拳”，包括央行、金融监管总局、国务院国资委、中央汇金公司、社保基金与各大央企、各类金融机构多方纷纷出手，通过政策支持、资金入场等多维度形成合力。环顾全球，上周的A股市场成为主要资本市场中波动最小、运行最平稳的股市。

　　关键时刻，稳市场政策“组合拳”果断打出。4月7日下午，中央汇金公司发布公告表示，坚定看好中国资本市场发展前景，充分认可当前A股配置价值，已再次增持了交易型开放式指数基金(ETF)，未来将继续增持。4月7日晚间，中国诚通、中国国新相继宣布增持股票资产。4月8日A股开盘前，央行、金融监管总局、中央汇金公司发声。其中，中央汇金公司首次明确其类“平准基金”的职能作用；央行表示“必要时向中央汇金公司提供充足的再贷款支持”；金融监管总局上调险资权益类资产配置比例上限。4月8日午后，国务院国资委表示，全力支持推动中央企业及其控股上市公司主动作为，不断加大增持回购力度；全国社会保障基金理事会表示，近日已主动增持国内股票，近期将继续增持。紧跟“国家队”脚步，多家险企、上市公司、券商、公募基金、地方国资平台也迅速行动，以“真金白银”入场增强投资者信心。

　　在全球资本市场震动之际，国内政策“组合拳”持续加码，稳定了资本市场预期。本轮“组合拳”形成了“政策+资金+市场”三位一体的稳定机制，响应速度和协调性显著提升，体现了我国资本市场政策工具的升级和机制的成熟。

　　例如，中央汇金的类“平准基金”功能、央行再贷款工具、保险资金扩容形成“三级缓冲”，系统性风险防控能力显著提升。又如中国诚通、中国国新等相继宣布增持计划。这种跨部门、跨层级的联动响应，既展现了政策统筹指导下，中长期资金对市场短期非理性波动的主动调节能力，也彰显了我国资本市场应对外部挑战的成熟度提升。

　　在政策“组合拳”的聚合发力下，增量资金正持续涌入我国资本市场。数据显示，上周股票ETF获得巨量买入，合计资金净流入达到1697.17亿元，7只宽基ETF净流入超百亿元。其中，4只头部沪深300ETF资金净流入居前，合计净流入983亿元，占比近58%。

　　 A股市场能够无惧美国滥施关税威胁，走出平稳回升的行情，归根结底是由于多方坚定看好中国经济，坚定看好中国资本市场的发展前景，充分认可当前A股配置价值。从宏观层面来看，今年一季度，我国经济继续保持稳中向好态势。国家统计局数据显示，3月份，制造业采购经理指数(PMI)为50.5%，比上月上升0.3个百分点，制造业景气水平继续回升。中国中小企业协会发布的数据显示，今年一季度，中小企业发展指数为89.5，较去年四季度上升0.5点。此外，今年一季度，消费、投资、工业生产、企业经营等多领域高频数据呈现增长之势，折射出我国经济运行向好向新的态势。

　　美国关税冲击虽然暂时打乱了全球市场的节奏，却让真正的价值坐标更加清晰。我国广阔的内需市场和充足的政策空间，将保障资本市场稳定和高质量发展。有私募人士表示，中国版“平准基金”是资本市场的“稳定器”，相关政策“组合拳”在市场流动性和风险偏好层面为A股市场提供了有力支撑。我国资本市场正深度融入国家高质量发展战略，制度创新与产业升级的双重红利持续释放，为A股市场构筑长期价值锚点。