苏州固锝：2024年营收增长但盈利能力下滑，需关注现金流和应收账款
近期苏州固锝（002079）发布2024年年报，证券之星财报模型分析如下：
经营概况
苏州固锝发布的2024年年报显示，公司营业总收入为56.38亿元，同比上升37.94%；然而，归母净利润为7369.1万元，同比下降51.93%；扣非净利润为5087.62万元，同比下降63.15%。第四季度营业总收入为12.53亿元，同比下降1.3%；归母净利润为3328.44万元，同比下降52.75%；扣非净利润为3307.5万元，同比下降11.8%。
盈利能力分析
公司2024年的毛利率为10.23%，同比减少了28.75%；净利率为1.26%，同比减少了66.82%。这表明尽管公司营业收入有所增长，但盈利能力显著下降。每股收益为0.09元，同比减少了51.97%。这些数据反映出公司在成本控制和利润创造方面遇到了挑战。
现金流与资产负债
公司2024年的每股经营性现金流为0.1元，同比减少了62.39%。货币资金为6.86亿元，同比增加了76.16%，主要由于银行贷款增加。应收账款为9.96亿元，占最新年报归母净利润的比例高达1351.53%，显示出较大的应收账款风险。有息负债为5.71亿元，同比增加了75.39%。
成本与费用
公司2024年的三费(销售费用、管理费用、财务费用)总计为2.08亿元，三费占营收比为3.68%，同比减少了35.26%。尽管三费占比有所下降，但公司整体费用控制效果仍需进一步观察。
主营业务分析
公司主营业务集中在半导体和光伏领域。2024年，新能源材料收入为46.09亿元，占主营收入的81.75%，毛利率为9.60%；半导体收入为9.88亿元，占主营收入的17.52%，毛利率为12.18%。公司在中国大陆的收入为46.43亿元，占总收入的82.36%。
发展与展望
公司在半导体领域推动双轮驱动战略，加速车规级产品迭代，开发光伏逆变器专用IGBT。光伏领域，PERC、TOPCon和HJT用浆料量质齐发，积极推进低银含浆料产业化应用。公司获批苏州市创新联合体、江苏省智能制造示范车间，荣获重点客户颁发的“卓越质量奖”。
风险提示
公司面临的主要风险包括半导体行业景气状况及市场竞争的风险、人民币升值的风险、技术创新速度的风险、应收账款信用风险、国际贸易摩擦的风险。公司采取了相应的对策，如积累丰富的国内外市场开发经验，持续关注外汇市场的动态，不断加大技术更新的研发力度，加强对应收账款的管理及催收力度，积极实施海外产能布局等措施。
综上所述，苏州固锝2024年虽然实现了营业收入的增长，但盈利能力出现明显下滑，需重点关注现金流和应收账款的管理。
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