“宁王”继续大赚！

　　4月14日晚，宁德时代（300750）(300750.SZ)率先披露了2025年第一季度报告，公司实现营业收入847.05亿元，同比增长6.19%；归属于母公司股东的净利润(以下简称“归母净利润”)139.63亿元，同比增长32.85%。

　　首季盈利约140亿元，宁德时代创了历史同期新高。

　　宁德时代继续投入大量资金进行研发。今年第一季度，公司研发投入48.14亿元，同比增长10.92%。

　　2024年，宁德时代也取得了创新高的经营业绩，归母净利润达507.45亿元，首次突破500亿元大关。

　　宁德时代正在扩大“朋友圈”。公开信息显示，近日，宁德时代、蚂蚁集团、哈啰签署战略合作协议，将共同推动新能源产业的智能化升级和生态体系建设。

　　宁德时代的财务状况较好。截至今年3月末，公司货币资金达3213.24亿元。目前，公司正在推进港股IPO上市。

　　备受关注的是，2024年初以来，陆股通已经连续五个季度增持宁德时代，目前持股比达12.60%。

　　首季净利创历史新高

　　宁德时代再度取得了创历史新高的经营业绩。

　　根据2025年第一季度报告，今年前三个月，宁德时代实现营业收入847.05亿元，同比增长6.19%；归母净利润139.63亿元，同比增长32.85%。

　　上年同期，公司实现的营业收入为797.71亿元，同比下降10.41%；归母净利润105.10亿元，同比增长7%。

　　对比发现，今年第一季度，公司营业收入实现了逆转，由降转增，归母净利润则是加速增长。

　　今年第一季度，公司实现的扣除非经常性损益的净利润(简称“扣非净利润”)为118.29亿元，同比增长27.92%，与上年同期增长18.56%相比，也出现了提速。

　　长江商报记者发现，今年第一季度，宁德时代归母净利润创了历史新高，此前的2021年至2023年同期，其归母净利润分别为19.54亿元、14.93亿元、98.22亿元。公司第一季度的扣非净利润首次超过百亿元大关，此前的2021年至2024年分别为16.72亿元、9.77亿元、78亿元、92.47亿元。

　　宁德时代的经营业绩为何能高速增长？

　　分析人士认为，全球电动汽车需求持续增长，尤其是中国、欧洲等市场在政策推动下销量攀升，带动动力电池需求激增。宁德时代作为全球最大动力电池供应商，直接受益于这一趋势。与此同时，储能电池需求增长。2024年，宁德时代储能业务的销量增长34.32%。今年第一季度，公司延续了这一势头，形成新的利润增长点。

　　此外，技术革新及规模效应也是重要因素。宁德时代持续加大研发投入，优化生产工艺，如通过芯片控制和生产流程优化，显著降低单位生产成本。公司推出高能量密度电池和快充解决方案，提升产品竞争力。此类高端产品的市场溢价能力较强，进一步拉动利润增长。

　　长江商报记者发现，期间费用下降是宁德时代归母净利润大幅增长的重要因素之一。

　　今年第一季度，公司财务费用为-22.88亿元，与上年同期的3.13亿元相比，减少26.01亿元，提升了净利空间。一季度，公司净利率为17.55%，同比上升3.52个百分点。

　　陆股通坚定看好宁德时代的发展前景。2024年第一季度至今，陆股通连续五个季度增持，今年第一季度增持的股份数量达1331.11万股，期末持股比达12.60%。

　　研发投入48亿增逾10%

　　财务费用大幅减少，与宁德时代的现金流状况有关。

　　今年第一季度，宁德时代的经营现金流净额为328.68亿元，也创了同期历史新高，较上年同期增加45.10亿元，增幅为15.91%。

　　截至今年3月末，公司货币资金3213.24亿元，交易性金融资产214.22亿元，二者合计3427.46亿元，较上年同期增加540亿元。对应的有息负债为1355.35亿元，与上年同期相比，增加约30.56亿元。

　　货币资金与交易性金融资产合计增加540亿元，而有息负债仅增加30.56亿元，足见公司现金流大幅向好。

　　目前，宁德时代正在进行港股IPO。对于外界关注的赴港上市进展，宁德时代在财报中披露，从2月11日向港交所递交上市申请到4月10日聆讯，公司H股上市计划顺利推进。

　　对于赴港上市，宁德时代相关人士曾表示，公司赴港上市募集的资金，将重点用于海外产能扩张、国际业务拓展及境外营运资金补充，为公司长期国际化战略提供资金支持，助力国际化战略布局提速。

　　宁德时代继续投入大量资金进行研发。今年第一季度，公司研发投入48.14亿元，同比增长10.92%。此前的2022年至2024年，公司研发投入分别为155.10亿元、183.56亿元、186.07亿元。

　　在产业布局方面，除动力电池、储能电池两大核心领域外，宁德时代还在积极布局。

　　近期，宁德时代与蚂蚁集团、哈啰签署战略合作协议，将围绕绿色智能出行、数字科技、绿色运营及绿色投资等四大方向展开深度合作，绿色智能出行领域是本次三方战略合作的重点，具体包括智能驾驶、新能源出行综合服务平台建设、新能源电池后市场服务体系等方向。

　　此前，宁德时代与蚂蚁集团、哈啰合资成立了小哈换电，主要面向公众提供两轮电动车换电服务，致力于打造中国最大的两轮车基础能源网络。

　　宁德时代不断开拓智能驾驶“朋友圈”。今年2月，公司与百度签订战略合作协议。双方将围绕自动驾驶与数智化两大核心领域展开合作，共同推动自动驾驶出行服务的普及与发展，以及AI在工业上的应用和推广。