金杨股份（301210）4月25日发布投资者关系活动记录表，公司于2025年4月25日接受44家机构调研，机构类型为保险公司、其他、基金公司、证券公司（399975）、阳光私募机构。 投资者关系活动主要内容介绍： 风险提示：本次调研涉及未来计划、预测、预计、目标等均不构成本公司对任何投资者及相关人士的实质承诺。投资者及相关人士均应对此保持足够的风险认识，并应当理解计划、预测、预计及目标与承诺之间的差异。 一、财务方面

问：公司收入拆分，结构件中圆柱及方形占比，消费动力占比？

答：2024年公司实现主营业务收入中电池精密结构件8.30亿元，圆柱业务占比约80%，方形业务占比20%；公司无法区分电池精密结构件中终端应用的占比，圆柱电池主要应用领域为小动力和消费（883434）类，方形电池主要应用为大动力汽车和储能（885921），按此预计，消费（883434）动力占比约80%。

问：2024年结构件和镍带的利润拆分

答：2024年，公司实现归母净利润5,625.96万元，其中电池精密结构件业务占比55%左右，镍带约45%。

问：公司在建工程构成，转固节奏？后续扩产规划？

答：2024年底，公司在建工程余额1.05亿元，其中在安装设备4,055万元，武汉和厦门在建厂房6,214万元，预计武汉和厦门在建厂房年底至2026年上半年转固，在安装设备预计年内分批转固。公司后续陆续投产项目包括东杨新材新建2000吨镍带及镍合金复合带项目、湖北金杨、武汉金杨和厦门金杨电池精密结构件项目，有关设备规模和产能将根据市场和客户需求逐步分批增加。后续公司新增扩产项目为马来西亚锂电池（884309）精密结构件项目。

问：公司主要客户占比？

答：公司电池精密结构件前10名客户占比约90%。

问：公司当前产能利用率？后续几个月需求增速？

答：当前综合产能利用率约70%左右，2024年以来，电池精密结构件产销规模逐步扩大，2024年电池精密结构件收入同比增长37%，2025年一季度电池精密结构件收入同比增长约30%左右，未来公司产能利用率将逐步提高，预计全年将维持一定的增长速度。

问：25年行业增速预期？公司收入增速预期？

答：受宏观经济环境和国际贸易形势影响，我们预计2025年行业增长将维持15%～20%的增长速度，公司的增长速度预计将高于行业增速。

问：25年结构件价格变化？还有没有降价空间？

答：2025年年初部分产品进行了价格调整，当前产品价格已经处于相对较低的水平，预计未来降价空间有限。

问：公司成本下降空间？

答：2025年公司将通过不断提升产能利用率，优化改进生产工艺，靠近客户生产降低运输成本等多种方式降低产品生产成本。

问：公司的对美敞口如何？美国关税会不会影响终端消费电池的需求？

答：目前公司对美国没有出口有关产品，部分终端应用产品如电动工具等存在对美国出口，目前公司订单正常。

问：公司海外产能规划，马来产能规模及投产节奏？

答：目前公司规划的海外产能为马来西亚锂电池（884309）精密结构件项目，该项目总投资不超过9000万美元，建设周期（883436）预计36个月左右，产品以圆柱电池精密结构件为主，公司将根据客户的需求配置方形电池精密结构件产能。目前项目还处于前期公司设立、政府部门审批/备案阶段，具体投产时间尚无法准确预计。

问：25年镍带量和收入预期？

答：东杨新材2025年预计镍带出货量增长10%～20%，在原材料价格保持与2024年价格持平的情况下，收入预期增长幅度也在10%～20%。

问：镍带业务加工费及毛利率变化情况？

答：东杨新材镍带加工费最近两年保持相对稳定，毛利率波动主要受原材料价格波动影响，2023年和2024年毛利率分别为13.62%和17.53%。

问：公司在人形机器人领域战略规划？

答：人形机器人（886069）目前还处于产业发展初期，但未来具有广阔的市场空间和较大的市场规模，公司看好人形机器人（886069）未来的发展前景，并计划将人形机器人（886069）业务作为未来重点培育的新业务进行发展，通过自建产能、股权投资等多种方式实现新业务的快速发展。

问：人形机器人领域的技术储备，计划做的产品

答：2025年3月，公司对国华（青岛）智能装备有限公司进行了参股投资，国华智能主营业务涵盖三大核心业务板块：精密传动部件研发制造（含谐波（HLIT）减速器（886008）、行星滚柱丝杠传动系统等关键组件）、机电一体化模组集成（包括旋转关节及直线关节解决方案）以及整机总成系统解决方案，已与下游知名客户进行了深入合作。未来人形机器人（886069）有关精密传动部件、关节以及整机集成主要由国华智能实施，公司在技术创新、产品开发及市场拓展方面提供全力支持。此外，公司将充分利用自身在锂电池（884309）精密结构件领域积累的模具设计、加工、调试能力以及电池精密结构件产品的精密制造能力，为下游机器人客户提供人形机器人（886069）精密结构件产品。

问：目前客户进展？

答：公司目前人形机器人（886069）精密结构件有关的精密加工中心和测量设备已经订购，年内将分批到位，部分产品在打样测试。公司目前人形机器人（886069）业务尚在培育期，未形成批量订单和收入，请投资者注意风险，谨慎投资;

调研参与机构详情如下：

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