近日，中国航空工业集团旗下的中航成飞（302132）（302132.SZ）成为资本市场焦点公司。

5月12日，A股市场军工（885700）股再度飙升，中航成飞（302132）低开后快速拉升，早盘触及涨停后打开涨停板，午后开盘再度封住涨停，涨幅20%。K线图显示，5月7日以来的4个交易日，中航成飞（302132）两次“20cm”涨停，4天累计涨幅61.84%。

业绩方面，2025年一季度，公司的营业收入和归母净利润均出现了下滑，但扣非净利润为1.29亿元，同比增长735.57%。

长江商报记者注意到，中航成飞（302132）的“造血能力”强劲。公司的合同负债从2024年末的64.48亿元大幅增至一季度末的242.38亿元，经营现金流净额增至20.93亿元，同比转正。

股价逼近历史高点

5月12日，中航成飞（302132）股价时隔一天再度“20cm”涨停。

本轮行情自5月7日启动。5月7日，中航成飞（302132）的股价大涨17.05%，5月8日，公司股价“20cm”涨停。5月9日，公司股价高开低走，当天收盘跌3.99%。

粗略计算，5月7日至12日的4个交易日，中航成飞（302132）从59.23元/股涨至95.86元/股，期间涨幅高达61.84%。

值得一提的是，95.86元/股已逼近公司的股价历史高点。2024年11月6日，公司的股价曾在盘中触及96.9元/股。

长江商报记者注意到，中航成飞（302132）的股价上涨，与近期A股军工（885700）板块暴涨有关。

过去一周内，中证军工（399967）指数涨幅高达5%，多只个股走出连板行情，相关ETF也获资金积极涌入。业内人士表示，资金流向是推动此次军工（885700）板块上涨的重要因素。近期，市场风险偏好有所提升，军工（885700）板块的防御属性与成长潜力吸引了增量资金流入。

中航成飞（302132）是歼击机核心企业。从消息面来看，近期国际形势使得市场对军工（885700）行业的关注度持续提升，军工（885700）企业的订单预期也有所增加。

一季度扣非净利增735.57%

资料显示，中航成飞（302132）是我国航空整机装备研制生产和出口的主要基地，民机零部件重要制造商。中航成飞（302132）先后研制生产了枭龙、歼教-9、歼-10、歼-20等航空整机装备，以及多型大飞机（885566）机头，具备完整的机头设计研发体系和航空大部件制造专业化优势，以及“产备修”一体化能力。

据悉，中航成飞（302132）刚刚完成借壳上市，证券简称在2025年2月14日刚从中航电测改为目前的中航成飞（302132）。

回溯公告，2023年1月11日晚间，中航电测公告，拟以向航空工业集团发行股份方式购买其持有的成飞集团100%股权。

2024年7月，中航电测发布股份购买资产暨关联交易报告书，公布此次重组交易价格为174.39亿元，发行价格为8.36元/股，发行数量为20.86亿股，占发行后总股本的77.93%。

2025年1月6日，上述交易完成标的资产过户，成飞集团正式成为中航电测全资子公司。2月14日，中航电测公告重大资产重组已实施完成，并办理证券简称和证券代码变更事项。2月17日，公司正式更名为“中航成飞（302132）股份有限公司”，至此，成飞集团借壳上市正式完成。

4月28日晚间，中航成飞（302132）发布借壳上市后的首份一季报。数据显示，今年一季度，公司的营业收入和归母净利润分别为33.09亿元、1.56亿元，均出现了下滑。

对于业绩下滑，公司表示，一是2024年一季度按照合同要求，产品交付较为集中，业绩处于历史相对高位，同比基数高。二是2025年一季度按照合同要求，目前处于产品零部件生产阶段，暂未形成销售收入，二季度开始进入产品交付周期（883436），销售收入逐步提升。销售收入下降，导致利润总额下降。

不过，剔除非经常损益后，公司一季度净利润大幅上涨735.57%，为1.29亿元。

值得一提的是，公司的“造血能力”强劲，一季度经营活动产生的现金流量净额为20.93亿元，同比转正，2024年一季度为-99.49亿元。公司称，系本期销售商品收到的现金同比增加所致。

长江商报记者注意到，中航成飞（302132）的合同负债一季度暴增275.89%，从2024年末的64.48亿元大幅增至242.38亿元。此外，公司应收账款和应收票据的减少，也推动经营现金流好转。