5月13日，惯性导航高新技术企业理工导航(688282)在北京总部举办2024年度及2025年第一季度业绩说明会暨投资者开放日活动，董事长汪渤、副总经理兼董秘沈军、财务总监李琳等出席会议，就公司经营业绩、产品布局、技术进展等进行深入交流。

数据显示，2024年以来，理工导航抓住产业链其他配套厂商产能恢复的机会，全力推动产品订单及市场占有率提升，全年营业收入约1.708亿元，同比增长近7倍，经营活动净现金流1758万元，同比增长近4倍，在研多项军品和民用业务取得突破；2025年1—4月，公司已公告的大额签约订单超2.41亿元，叠加并表子公司宇讯电子今年订单情况同样良好，公司业绩有望重回快车道。

理工导航董事长汪渤表示，2025年公司将继续以提升产值为第一要务，坚持稳健合规运营，切实履行“2025年提质增效重回报”行动方案，以高质量发展和良好业绩回报全体股东、提升公司投资价值。

受益行业新机遇

理工导航是我国惯性导航与制导控制龙头企业之一，2022年在科创板上市，产品主要用于远程制导弹药等武器装备，主营业务收入主要来源于军品销售。核心团队深耕惯导领域三十余年，在团队、技术、产品上具有优势，在军工（885700）行业整体修复下业绩快速回升。

机构研报指出，随着“十四五”进入攻坚阶段，“十五五”计划逐步明朗，军工（885700）行业迎来历史性发展机遇,从产业角度看，相关企业前期受影响的延迟订单，或将在2025“十四五”收官之年得到补偿。

理工导航的订单节奏也印证了这一趋势。2023年10月，公司曾公告收到单位A预计金额约1.12亿元的订货通知，原计划于2024年内完成交付，但受到产业链配套等因素影响，直至2025年1月才正式完成订货合同签订，合同金额增加至约1.75亿元；2025年4月，单位A又签订了总金额约6526万元的新合同，上述超2.41亿元产品按合同约定均计划在2025年完成交付。

理工导航表示，上述产品将按照合同约定进行交付，目前公司已定型四个主力惯导系统产品，均是相关配套装备的唯一供应商；同时，公司配合其他总体单位研发的多个新产品进展顺利，今年将根据最终用户的需求加速推动定型，公司业绩预计也会随之稳步提高。

此外，同样受益于延迟订单兑现和新增需求落地，理工导航并表子公司宇讯电子、海为科技的备产通知和在手订单情况也较去年同期出现了较快增长。

有机构认为，军工（885700）行业强劲的需求修复有望延续至2027年，其中精确制导武器的需求弹性更大、成长确定性更高，或将成为军工（885700）板块最强赛道。

多元布局抗风险

理工导航对上述市场预期持谨慎乐观态度，汪渤表示，管理层对公司技术产品优势及长期价值保持信心，军工（885700）行业受到多种因素影响，公司在巩固主营业务基本盘的同时，也在积极开拓航空领域、民用市场以及国际军贸市场。

理工导航年报显示，截至2024年底，公司共有51个在研新项目，研发投入超4729万元，核心技术团队实力显著增强。航空领域是2024年的重点发展方向，多个项目进展顺利，部分项目产品或已交付总体展开测试，或已得到小批量订货使用，或已完成定型并取得批量生产订单；而在商业航天（886078）和低空经济（886067）等非军领域，公司也都取得了首次订单突破，未来还将择机进一步扩大民用市场占比。

公司表示，自上市以来，理工导航股权结构稳定，公司治理持续完善。未来，公司将通过努力提高业绩表现、继续增强投资者互动交流等多种措施，切实履行上市公司的责任和义务，提高投资者获得感。