5月21日，A股三大指数持续攀升，军工（885700）板块小幅回调，截至10:55，聚焦军工（885700）核心方向的航空航天ETF（159227）跌幅0.50%，持仓股洪都航空（600316）、国博电子（688375）、纳睿雷达（688522）、航发动力（600893）、中航重机（600765）等上涨。

军工（885700）作为强计划性行业，五年规划对于行业经营和市场预期有着重要影响，是军工（885700）行情的主要驱动因素之一。2025年恰逢“十四五”收官年军队建设“十四五”规划执行已进入能力集成交付关键期，订单需求有望加速释放。

现代战争中，空中力量的作用日益凸显，使得航空装备（884181）成为各国军队建设的重点，行业技术门槛极高，涉及众多高端技术和复杂工艺，在军工（885700）产业链中的价值量占比较高，是军工（885700）板块的核心方向。

华福证券表示，军工（885700）具备超强内贸属性，2025-2027年在【十四五任务冲刺】＋【建军百年目标】【自主可控国产替代】等多重催化下内需增长幅度巨大，不仅不受关税影响，且在现有国际形势下，发展军工（885700）或为未来重中之重。

航空航天ETF（159227）：跟踪国证航天指数，指数高集中度覆盖中国军工（885700）领域核心公司，涵盖大飞机（885566）、低空经济（886067）等新业态。指数申万一级行业中军工（885700）行业占比达99.2%，相较于中证军工（399967）、中证国防指数，国证航天的指数集中度更高，在航空装备（884181）、航天装备（884180）领域的占比更高，国证航天指数的航空航天装备（884180）权重占比高达73%，远高于中证军工（399967）（40%）和中证国防指数（53%）。