A股三大指数上一个交易日集体上涨，截至收盘，沪指涨0.04%，深证成指（399001）涨0.45%，创业板指（399006）涨0.68%，北证50涨0.63%。沪深京三市全天成交额23670亿元，较上日放量639亿元。全市场超3600只个股上涨。板块题材上，机器人、peek材料（886063）、统一大市场（885988）、多元金融（881283）、抖音概念股涨幅居前；猪肉（885573）养殖、有色金属（1B0819）、银行、影视院线（881274）板块跌幅居前。

国金证券：A股第三轮重估渐行渐近 建议关注三类资产 

国金证券（600109）研报表示，9月初A股一度小幅调整，可能是资金对时点的短期表达，然而A股的第三轮重估——一辆由基本面主导的“慢车”，已经渐行渐近。对此，国金证券（600109）有三个建议和三个方向：首先，对于已经入场的投资者，无需急于离场，因为当前市场的上涨得益于全球流动性泛滥、国内长期估值修复以及短期催化剂的共同作用，监管的呵护态度和充裕的内外资金为市场提供了坚实支撑。其次，对于尚未入场的投资者，建议保持耐心，等待更佳入场时机。尽管市场已在修复，但未来将更依赖经济基本面的持续改善，这需要时间来完成。最后，面对市场可能出现的下跌，不必恐慌，因为系统性风险正在逐步化解，市场底部在抬升，且长期资金正在入场。在具体的投资方向上，建议关注三类资产：1)高股息（563180）资产、实物资产和黄金，以应对全球滞胀带来的不确定性；2)科技板块，以捕捉突破经济停滞的希望；3)中国转型中独有的结构性机会，特别是那些在出海（885840）、产业升级和下沉消费（883434）领域具备独特竞争力的优质企业。 

招商证券：近期宏观流动性数据有哪些改善？

近期国内外宏观流动性改善，8月M1增速继续回升同时M2-M1剪刀差继续收窄，反映定期存款持续活化，居民存款向权益市场搬家趋势仍在持续。外部流动性上，美国劳动力市场超预期疲软叠加美联储独立性担忧使得市场对美联储年内降息3次的预期进一步升温。我们以A股2025年中报财务指标为依据，考察行业净利润增速(盈利能力)、毛利率、ROE(盈利质量)、供给水平(库存增速分位数)、产能扩张(资本开支增速分位数)、自由现金流占收入比等六个指标的情况。

建议一方面关注景气度较高的领域，如软件开发（881272）、工业金属（881168）、专用设备（881118）、传媒、工程机械（881268）、通信设备（881129）、通信服务（881162）、汽车零部件（881126）、通用设备（881117）、半导体（881121）、证券、化学制药（881140）等；另一方面关注部分困境反转的领域，如养殖业（881102）、水泥（884060）、装修装饰、物流、饮料乳品（884125）、风电设备（881280）、电池、光伏设备（881279）等。