周一，大盘缩量反弹，市场再现普涨行情，逾3900只个股飘红。板块方面，培育钻石（885937）、光模块、电解液、煤炭（850105）、燃气等板块涨幅居前，而黄金、稀土（884215）、镍矿则大幅调整。量能方面，两市共成交1.74万亿元，较上个交易日减少2000亿元。业内人士分析认为，当前宜采取均衡配置策略，以一定比例的防御型资产应对市场波动，也可布局成长性标的把握结构性机会。

培育钻石、煤炭等板块走强

培育钻石（885937）板块20日午后走强，惠丰钻石“30CM”涨停，四方达（300179）“20CM”涨停，黄河旋风（600172）封板，力量钻石（301071）涨逾18%。消息面上，在第十五届中国河南国际投资贸易洽谈会上，力量钻石（301071）正式宣布成功培育出一颗重达156.47克拉的人工钻石原石，成为全球最大的人工培育钻石（885937）单晶。

冷空气席卷全国，煤炭（850105）、燃气板块20日获资金追捧。煤炭（850105）股午后在指数回落之际发力，大有能源（600403）7天6板，安泰集团（600408）3连板，郑州煤电（600121）、辽宁能源（600758）、宝泰隆（601011）等涨停；燃气板块走强，国新能源（850101）5天4板，大众公用（600635）、百川能源（600681）、长春燃气（600333）纷纷涨停。

此外，光模块、锂电电解液等板块20日均有不俗的表现。光模块个股中，源杰科技盘中涨停，剑桥科技（603083）封板，天孚通信（300394）、中际旭创（300308）上涨均超过7%，其中，中际旭创（300308）放量成交逾240亿元。电路板、算力等其他AI硬件方向走势与光模块类似，超讯通信（603322）涨停，景旺电子（603228）、东山精密（002384）封板，初灵信息（300250）涨超10%。锂电电解液个股中，海科新源涨停，华盛锂电（688353）涨逾11%。

逾3900只股票上涨

20日，黄金、有色金属（1B0819）板块调整，白银有色（601212）、湖南白银双双跌停，西部黄金（601069）接近跌停，萃华珠宝（002731）、赤峰黄金（600988）、山东黄金（600547）、恒邦股份（002237）等多股跌超6%，紫金矿业（601899）下跌1.39%。稀土（884215）板块连续走弱，银河磁体（300127）、广晟有色（600259）跌超3%。兴业银锡、鹏欣资源（600490）、贵研铂业（600459）等镍矿个股跌幅均超过3%。

总体看，20日A股涨多跌少，逾3900只个股上涨，下跌有1196只。截至收盘，上证指数（1A0001）上涨0.63%报3863.89点，深证成指（399001）上涨0.98%，创业板指（399006）上涨1.98%，科创50（1B0688）指数上涨0.35%。

值得注意的是，随着大盘震荡反弹，两市成交额出现减少。20日两市共成交1.74万亿元，较上个交易日减少2000亿元，连续三个交易日成交额低于2万亿元。业内人士分析认为，这主要受市场情绪、科技板块获利回吐、外部不确定性压制风险偏好等多重因素的影响。

市场风格或逐步切换

大盘经过上周短期调整之后，20日显现企稳迹象。盘面上，早盘冲劲十足的科技方向缺乏增量资金跟进震荡回落，而煤炭（850105）、燃气等防守行业吸引更多资金流入。这是否意味着市场风格将出现切换？

中银国际证券分析指出，从本轮行情来看，红利板块与TMT板块呈现明显的“跷跷板”特征，且红利板块与市场风险偏好呈现较强的负相关关系，在TMT板块调整之际，红利板块有望成为资金的避风港，重点关注银行、煤炭（850105）、电力（562350）、公路铁路、港口等红利板块。

国泰海通证券认为，当前，市场风格不会出现根本改变，新兴科技仍是主线。中国AI创新与国产化进展提速，新一轮资本开支扩张周期（883436）出现，关注半导体（881121）、国防军工（885700）、传媒、机器人等。金融板块在经历调整后，股息回报和稳定价值提高，可关注券商、银行、保险等板块。

巨丰投顾建议投资者保持耐心，避免追涨杀跌。当前宜采取均衡配置策略，以一定比例的防御型资产应对波动，同时也可布局成长性标的把握结构性机会。