近期，多家中概股加快推进回港上市。

9月16日，激光雷达企业上海禾赛（HSAI）科技有限公司（以下简称“禾赛（HSAI）”）在香港上市。10月17日，生物科技公司天境生物（IMAB）科技有限公司公告称将回归香港市场，实现双重主要上市；10月14日，智能驾驶（885736）领域的文远知行（WRD）和小马智行（PONY）均宣布获得中国证监会的境外上市备案通知书。其中，小马智行（PONY）已通过港交所上市聆讯。

宏业金融集团跨境上市技术总监谢家棋向《证券日报》记者表示，更多优质中概股回归，在港股挂牌上市，不仅有助于增强市场流动性、丰富投资标的，也能吸引国际资金回流。同时，企业回归香港市场还可强化与内地投资者的联系，推动信息披露、公司治理等进一步与国际标准接轨。

自2018年港交所修订《上市规则》，允许同股不同权架构公司及未盈利生物科技企业上市以来，中概股加速回归港股。

2019年，阿里巴巴（BABA）成功回港“第二上市”，首发募资约1012亿港元，成为标志性事件。此后，京东（JD）、网易（NTES）、百度（BIDU）等互联网巨头陆续回港上市，推动了港股市场结构与流动性的双重升级。数据显示，截至目前，共有34只中概股通过双重主要上市或“第二上市”方式登陆港股。

今年以来，更多优质科技企业回港上市。随着禾赛（HSAI）、小马智行（PONY）、文远知行（WRD）等科技公司的回归，港股“科技属性”将进一步强化。

据悉，9月16日，禾赛（HSAI）正式登陆港交所，首发募集资金约41.6亿港元，成为近四年来中概股回港最大规模融资项目。文远知行（WRD）、小马智行（PONY）2024年在纳斯达克（NDAQ）交易所上市，截至10月17日收盘，总市值分别为32亿美元、69亿美元。

目前中概股回港上市的方式主要包括在香港“第二上市”、在美股私有化退市后赴港重新上市、分拆上市，以及直接申请在美股和港股双重主要上市。2025年回港上市的企业普遍选择双重主要上市。据悉，双重主要上市的优势在于可直接被纳入沪深港通，吸引南向资金流入，进一步提升估值与流动性。

从行业来看，此前回港上市的中概股公司以互联网和生物科技企业为主，2025年回港上市企业集中于自动驾驶、生物医药、激光雷达等硬科技领域，体现了中国产业升级的趋势。

从市值表现来看，多数回港上市公司的市值在港股市场中位居前列。以阿里巴巴（BABA）为例，目前其在港股的市值超过3万亿港元，成为港股市场的“压舱石”之一。京东（JD）、网易（NTES）、携程（HK9961）等公司的港股市值也均超过3000亿港元。

沙利文捷利（深圳）云科技有限公司研究总监袁梅向《证券日报》记者表示，更多优质科技企业回归香港市场，有助于优化港股市场的产业结构，进一步提升香港市场的成长性和吸引力；同时，也将进一步增强港股市场资金吸纳能力，吸引更多资金流入。

港交所近年来一系列改革措施逐渐显效，为中概股回流创造了良好的制度环境。香港交易所（HK0388）自8月4日起正式实施IPO定价机制改革，提升定价效率、吸引国际发行人。

监管层也鼓励优质中概股企业回归。中国证监会主席吴清5月7日在国新办新闻发布会上表示，创造条件支持优质中概股企业回归内地和香港股市。

汇生国际资本有限公司总裁黄立冲在接受《证券日报》记者采访时表示，港交所一系列举措旨在增强市场流动性及对中概股的承接能力，引导更多优质、规模化企业选择回归港股。