银禧科技（300221）10月23日发布投资者关系活动记录表，公司于2025年10月22日接受16家机构调研，机构类型为其他、基金公司、证券公司（399975）、阳光私募机构。 投资者关系活动主要内容介绍： 投资者就公司经营情况以及其关心的问题进行充分沟通,并对公司展厅进行参观。公司与投资者交流的主要内容如下:公司基本情况介绍:广东银禧科技（300221）股份有限公司(以下简称“银禧科技（300221）”或“公司”)创立于1997年,是一家集高性能高分子新材料研发、生产和销售于一体的高新技术企业。经过20多年的发展,公司在道滘、松山湖、珠海（883419）、苏州吴中、安徽滁州和广东肇庆等建立了生产研发基地,同时公司为了完成国际化的布局,公司在越南设立生产基地。公司及子公司目前重点在高分子改性塑料（884048）、智能照明、3d打印（885537）材料、电子化学品（881172）等新兴科技领域进行了产业布局。公司产品被广泛应用于汽车、家用电器（885543）、电线电缆、现代农业、轨道交通、低空飞行器、航空航天、高端装备（885427）、新能源（850101）、通讯、电子电气和建筑装饰（881116）、家用新型服务机器人等行业。公司东莞基地主要产品为特种工程塑料及改性塑料（884048）、智能照明及3d打印（885537）材料,珠海（883419）基地主要产品为阻燃剂材料,肇庆主要产品是用于覆铜板的PPO材料,安徽基地主要产品为改性塑料（884048）,越南主要为智能照明和改性塑料（884048）业务。公司近几年的新兴客户:公司这几年迅速调整产品结构,侧重于高附加值产品,同时开始倾向于一些小而美的（HK3990）高分子材料细分领域,加强对新兴领域客户的培育与开发,主动参与客户产品设计、为客户产品研发中遇到问题及时提供解决方案,与客户共同成长。经过多年的耕耘,公司目前在电子电器、低空飞行器、家用新型服务机器人等新兴行业拥有较为稳定的新兴客户群体。

问：下游的行业收入占比情况是如何？毛利率情况如何？今年截止前三季度利润已超过去年，今年全年的利润情况怎么样？最近5年营业收入未发生较大变化，但是净利润情况波动很大，在2022年的利润有较大幅度的下滑，造成波动的原因是什么？为何公司产能利用率低，但是产品毛利率相对较高？

答：公司的业务收入主要来自于改性塑料（884048）业务与智能照明业务，其中改性塑料（884048）业务占比80%以上。改性塑料（884048）再细分的话，包括消费电子（881124）、低空经济（886067）、服务型机器人、家用电器（885543）、电缆线等领域。今年以来，受益于低空经济（886067）、服务型机器人市场的快速增长，公司改性塑料（884048）业务有较好的增长，公司在服务型机器人、无人机（885564）等新兴行业的销售比重相对上升，传统行业比重相对下降，由于高质量、高效性、高附加值的定制化产品比重上升，公司的毛利率水平相对较好。公司的改性塑料（884048）业务总体呈良性的高速发展趋势。公司的智能照明业务在今年上半年也是呈总体稳中向好的态势。预计今年利润增长趋势和前三季度方向一致。公司最近五年来的管理利润都是正的。但是由于2021年以来有股权激励费用摊销，尤其是2022年比较高的，反映在2022年报表上略有亏损，但不影响公司现金流。2023年开始股权激励费用逐步降低，2023年由于整体宏观经济形势不乐观，下游需求受到了一定的影响，2023年以来股权激励费用下降，公司进行产品结构调整，注重开发“小而美”的产品，加强对新兴领域客户的培育与开发，因此2023年以来公司业绩都呈增长的态势。改性塑料（884048）品类较多，切换产线频率高，造成产能利用率低，但是近年来公司调整了产品结构，开始研发、生产一些高质量、高效性、高附加值的定制化非标产品，非标产品的毛利率会相对较高。

问：与同行业相比，公司的优势在哪里？

答：改性塑料（884048）这个行业有很多同行，大家在细分领域都各有千秋。公司快速响应能力强，在细分领域也有竞争力的拳头产品，比如银禧科技（300221）在PVC领域有传统优势产品，也有碳纤维（885650）复合材料、PA等轻量化特种材料为新兴行业领域快速提供高质量产品，加强对新兴领域客户的培育与开发，主动参与客户产品设计，与客户共同成长，也实现了部分客户的深度绑定。

问：PPO产品的情况现在如何？产能有无提升？有无扩产计划？

答：由于公司产线存在瓶颈，PPO产能虽在逐步增长，但产能有限，PPO的订单目前还是处于供不应求的阶段，截至目前，公司目前正规划在原有厂房的基础上对瓶颈部分进行产线改造升级，以进一步的提升产能。同时，公司位于珠海（883419）高栏港的珠海（883419）生产基地已为PPO项目预留场地。珠海（883419）高栏港化工（850102）园区属于国家级甲类化工（850102）园区，预留厂区有千吨级的化工（850102）产品规模，未来可根据市场需求及公司实际情况再逐步扩产。

问：低空经济（886067）除了大疆以外还有什么客户？公司除了供货给大疆的无人机（885564）产品外，还有没有拓宽它的其他产品线？

答：除了无人机（885564）头部企业大疆外，公司也开发了其他无人机（885564）客户，大湾区无人机（885564）产业规模和影响力有着重要地位，很多无人机（885564）企业都是公司客户，具体客户不方便透露。除了大疆无人机（885564）业务保持稳定增长外，其它产品线也有涉及，公司为大疆提供的产品种类越来越多，收入因此同比增长较多。

问：公司前10大股东持股较少的原因是什么？公司有没有引入新实控人的想法？公司董事会换届时可通过持股提名董事吗？

答：公司自2021年开始无控股股东，公司原控股股东及实际控制人因股票质押增持公司股份，后“质押爆仓”被动平仓和司法拍卖，公司现任董事长及总经理虽在公司任职时间较长，但作为职业经理人持股较少，其他股东主要是财务投资，因此公司前10大股东持股均不多，公司股权较为分散。公司目前一直保持着较低资产负债率的健康状态，可以通过很多融资成本较低的方式进行融资，并且公司生产经营正常，且持续向好，通过并购重组（885739）引入实际控制人需要监管机构审核，公司对并购标的也尤其谨慎，外部股东可以通过举牌（885587）成为实际控制人。对董事会的换届选举，公司将严格按照《公司法》的要求进行，股东在遵守相关法律、法规及《公司章程》等相关规定的情况下，可以进行提案，在股东会上进行累积投票后选出新一届董事会;

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