英威腾（002334）10月29日发布投资者关系活动记录表，公司于2025年10月28日接受4家机构调研，机构类型为基金公司、证券公司（399975）、阳光私募机构。 投资者关系活动主要内容介绍：

问：请介绍一下公司整体情况？

答：2025年1-9月，公司实现营业总收入31.08亿元、实现归属于上市公司股东的净利润1.48亿元，同比略有下滑。其中，工业自动化业务实现营业收入将近20亿元，同比增长5.31%，毛利率基本持平，核心业务保持了持续稳定增长；网络能源（850101）业务实现营业收入将近5.2亿元，同比下降9.13%，业务毛利率略有增加，顺应AI智算趋势的行业化经营及组织调整、产品迭代积极推进中；新能源汽车（885431）业务实现营业收入将近4.6亿元，同比增长4.19%，毛利率提升4个百分点，聚焦商务车的经营策略进展效果良好；光伏储能（885921）业务实现营业收入1.3亿元，同比下降25.95%，主要是公司聚焦产品提升推动差异化策略，业务毛利率提升14个百分点及减亏成效明显。公司前三季度各季度收入同比情况实现了逐季改善。公司全面深入推动系统性变革，围绕中期规划目标，推动产品力、营销力及平台力的建设。今年以来公司紧密跟踪产业发展趋势，加强了研发投入，全面推进产品迭代及综合解决方案能力的提升；进一步加强海外市场投入。

问：网络能源业务的产品竞争优势？

答：网络能源（850101）业务专注于模块化UPS及数据中心关键基础设施一体化解决方案的研发生产与应用。为数据的传输、计算、存储，提供安全可靠、技术先进、智能灵活、绿色节能、经济适用的数据中心关键基础设施“底座”。公司在一体化解决方案中的竞争优势除了UPS等重点产品的品质及服务外，还在于“供配电（UPS+精密配电柜）+温控（空调（884113）+液冷）+监控”三大系统均为自主研发，且三者之间联动性强。相比单一产品公司的一体化服务方案在部分客户、场景的需求适配性方面表现更佳。公司产品获得市场的验证并得到客户认可：模块化UPS产品已连续九年在中国市场占有率稳居第二，行级空调（884113）产品在中国行级机房空调（884113）市场排名第五，公司在行业中的技术实力和市场竞争力持续获得客户认可。

问：网络能源业务市场及业务结构？

答：网络能源（850101）业务海外市场占比超过60%，覆盖区域包括中国香港、泰国、南非、东南亚（513730）、南美等地；国内市场则主要依托传统渠道，如市政、教育、医疗等领域。今年，公司在运营商和金融行业等重点行业取得一定突破，也在推进IDC厂商等类型客户的合作开发。产品结构中，UPS占比约70%，而精密空调（884113）和一体化数据中心的占比正在逐步提升。其中，精密空调（884113）已成为产品结构中的第二大产品，在国产品牌中排名TOP前五，尽管市占率尚不高，但其增速快。

问：网络能源的研发费用大概多少？

答：公司高度重视研发投入，在网络能源（850101）业务的研发投入占该业务营业收入的比重将近10%，与公司其他业务板块的研发投入占比基本相当。

问：今年三季度网络能源业务业绩下滑原因？

答：网络能源（850101）业务原本主要依赖传统渠道进行拓展，随着智算时代的来临，原有传统的公共服务市场的资本开支有所下降，公司也在积极推进运营商、金融和IDC等领域行业化运营及大客户经营的策略转型，为此在变革过程中推进了组织及人员的部分调整，也加强了部分研发投入。

问：光伏业务为什么下滑20%以上？

答：光伏业务未能达到预期，主要原因在于公司考虑到优先聚焦到产品竞争力提升工作中，市场端采取聚焦和差异化策略，保障订单盈利质量改善，今年光伏业务的毛利率已显著提升。未来，公司将持续巩固产品提升工作及减损成效基础，推动高质量收入的增长。

问：公司期间费用较高原因？

答：主要是公司一体化推动管理变革，推进组织及人才资源建设，持续主动加强变革投入和研发投入。随着收入规模的提升，未来费用率也有望随之摊薄;

调研参与机构详情如下：

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