A股上市公司2025年三季报披露近日落下帷幕，“牛散”群体的重点持仓信息随之浮出水面。

等数据终端的数据显示，第三季度，“牛散”圈两大明星投资人——葛卫东与章建平，在其前期分别重仓的两只明星科技股上，出现显著的操作分歧。

其中，葛卫东小幅减持兆易创新（603986）169.53万股，但期末持股数量仍超1700万股，期末持股市值超30亿元（最新市值按照第三季度末收盘价计算，下同）；章建平在AI板块大牛股寒武纪（688256）上实现大赚之后，第三季度顺势加仓了寒武纪（688256）32.02万股，期末持股市值超80亿元。

此外，第三季度末，章建平新进有色金属（1B0819）行业龙头（883917）华友钴业（603799），以1850万股的持股量成为其第五大流通股东。

投资科技股

两“牛散”今年大赚

今年以来，A股市场科技股行情火热，一些“牛散”在部分龙头科技股上斩获丰厚收益。值得注意的是，从三季报数据来看，相关“牛散”对其重仓科技股的持股数量，整体依然保持稳定。

数据显示，葛卫东在第三季度小幅减持半导体（881121）龙头股兆易创新（603986）169.53万股，但期末持股数量仍高达1702.67万股，期末持股市值超30亿元。

公开信息显示，截至2024年年底，葛卫东持有兆易创新（603986）1872.20万股，今年第三季度他首次对该股进行减持。初步估算，在这只今年股价翻倍的牛股上，葛卫东已大赚约20亿元。

数据显示，截至第三季度末，葛卫东同时还重点持有苏大维格（300331）、会稽山（601579）、拉芳家化（603630）、微电生理（688351）和曙光数创等5只个股，这些标的涵盖酿酒、家化等传统行业的A股公司，一定程度上显示出葛卫东均衡布局的投资思路。

章建平在寒武纪（688256）这只AI明星股上赚得“盆满钵满”。今年第三季度，寒武纪（688256）单季大涨超120%，但章建平并未选择止盈，反而“追涨”加仓32.02万股，期末持股数量升至640.65万股，显示出其独特的投资思路。以章建平2024年年底持有寒武纪（688256）533.88万股的数量保守估算，章建平今年单靠这一只个股，盈利就已超过35亿元。

此外，第三季度末，章建平新进有色金属（1B0819）行业龙头（883917）华友钴业（603799），以1850万股的持股量成为其第五大流通股东。第三季度，华友钴业（603799）股价大涨78.01%至65.90元/股，而章建平在第二季度末还未进入该股前十大流通股东名单。

值得注意的是，截至三季度末，寒武纪（688256）与华友钴业（603799）是章建平“唯二”重仓的个股。

“牛散”群体的“变与不变”

中国证券报记者梳理发现，今年第三季度“牛散”群体的持股布局，整体呈现“一个不变”与“一个新变化”两大特征。

一方面，“牛散”群体的持仓仍延续近年来的偏好，相对偏向传统行业与“老股票”；另一方面，部分“牛散”的投资布局有“基金化趋势”，少数“牛散”持仓的个股甚至超40只。这种“广撒网”的布局风格堪比基金经理。

记者梳理徐开东、张素芬、夏重阳、赵建平等“牛散”的持仓信息发现，截至第三季度末，这些“牛散”重点持仓的个股，广泛分布在大消费（883434）、传统制造业、有色、钢铁（850106）、交运、化工（850102）、建筑工程、商业连锁、医药等传统行业板块，科技股虽有少数持仓，但并不是投资重点。

此外，这些“牛散”截至三季度末的重点持股公司，许多公司上市时间在2010年以前，甚至不少是二十世纪九十年代上市的“老股票”。从股价方面看，这些标的大多为10元以下的低价股（883960）。

部分“牛散”的持股较为分散，呈现显著的“组合化”特征。例如，截至第三季度末，徐开东共计上榜多达43家A股公司的前十大流动股东名单，张素芬重点持有22只个股（上榜前十大流动股东名单），夏重阳的公开持股数量达到14只。此外，相关“牛散”对单只股票的持股市值，大多在千万元级别，持股市值超1亿元的个股相对较少。

从持股市值较大的标的来看，主要有太钢不锈（000825）（徐开东）、会稽山（601579）（葛卫东）、浙江交科（002061）（徐开东）、三木集团（000632）（夏重阳）、海鸥住工（002084）（张素芬）、英诺激光（301021）（赵建平）等。