阿尔特（300825）11月13日发布投资者关系活动记录表，公司于2025年11月13日接受30家机构调研，机构类型为其他、基金公司、海外机构、证券公司（399975）、阳光私募机构。 投资者关系活动主要内容介绍： 一、投资者体验AI创绘工具，参观公司展厅二、北京证监局、北京上市公司协会领导致辞三、阿尔特（300825）独立董事分享行业情况四、阿尔特（300825）介绍主要经营情况公司董事、总经理张立强围绕公司主营业务、战略目标、开发案例等方面进行介绍： 阿尔特（300825）汽车技术股份有限公司（以下简称公司或阿尔特（300825））是亚洲最大的独立汽车设计公司，也是A股唯一一家汽车设计公司。公司是以整车及整车平台全流程研发、核心零部件研发制造为载体的汽车科技创新企业，也是行业内极少数真正具备全流程、全领域、全栈式、短周期（883436）“交钥匙”服务能力的汽车设计企业。 在整车及整车平台全流程研发业务方面，公司深耕行业二十余年，已在产品定义、造型设计、整车工程、软件开发（881272）、性能开发、同步工程、整车试制、试验验证等开发流程中，积累了丰富的项目经验和核心技术壁垒，逐步建立起领先的整车开发团队和技术能力，能够为客户提供全流程、全领域、全栈式、短周期（883436）的整车研发解决方案。截至2025年半年度，公司已拥有1,992项专利及68项著作权，累计为80余家客户开发了近500款车型。 在核心零部件研发及制造业务方面，公司已形成了涵盖汽车动力系统、整车试制与小批量生产、新能源（850101）车高压电系统、汽车电子（885545）等多品类的产品矩阵。 动力系统方面，公司将主要依托四川及芜湖子公司，以电磁离合器作为核心产品，持续推进研发与量产；整车试制方面，公司依托天津子公司，从事整车试制、工装开发、整车改装和展车制作等业务；高压电系统方面，公司与全球线束龙头矢崎中国子公司成立合资企业，围绕新能源汽车（885431）高压充配电系统及相关零部件开展业务合作；汽车电子（885545）方面，公司将通过承接项目研发、技术授权、产品化推广等多形式，不断推动控制器相关产品商业化落地。 2023年以来，公司大力推进“技术+供应链”出海（885840）战略，重点布局日本、东南亚（513730）、中东等地区市场，能够为国际客户提供研发设计、产线设计、技术授权、核心零部件、整车出口等多种产品和服务，目前已在整车开发、零部件配套、整车等多个领域与客户建立合作关系。未来，公司将持续推动海外业务深入发展，坚定“成为全球最值得信赖的汽车科技创新企业”的企业愿景，始终致力于赋能全球汽车行业电动化、智能化转型。 五、国泰海通（HK2611）证券行业分析师介绍行业情况自动驾驶行业正处于芯片与算法迭代驱动的智能化加速阶段，整体呈现技术突破、应用落地与政策支持协同推进的态势。行业遵循L0-L5分级路径，高速NOA已实现规模化上车，2023年起城市NOA成为主攻方向，头部车企采用自研或战略合作模式推进落地，2024年其渗透率与性能显著提升，逐步下探至10万元级车型。 技术层面，软件算法从模块化向端到端迭代，VLA和世界模型成为核心突破路径；硬件芯片则逐渐形成智舱与智驾双脑结构，向中央计算平台演进，国产化在部分领域取得进展，但高端算力芯片仍由海外厂商主导。 应用场景中，无人物流车商业化落地最快，无人出租车进入示范运营阶段，无人卡车在封闭场景实现规模化应用。政策通过法规落地与准入试点加速行业规范化。 六、互动问答交流

问：公司的核心竞争力有哪些？

答：公司是以整车及整车平台全流程研发、新能源（850101）智能化平台开发、核心零部件研发制造为主业的前瞻技术驱动型科技创新企业。公司的核心竞争力包括：（1）技术实力业内领先。公司具备二十余年行业积累沉淀，拥有超千项技术专利和丰富的车型数据和法规标准数据库，多项关键技术处于行业领先水平；（2）高标准的人才配置。公司重视提升中高级工程师、设计师占比，注重储备汽车垂类模型及应用开发、数字资产建设等前沿技术领域专业人才，同时已组建逾百人的国际级汽车研发专家团队，持续通过内外部团队协作保障公司的前瞻研发设计能力；（3）全栈式开发能力。公司业务已覆盖整车研发全产业链，是国内独立整车研发“交钥匙”服务的开创者，并已在软硬件多领域形成独立配套能力；（4）行业知名度突出。公司是亚洲领先的独立汽车研发设计行业上市公司，全球范围内具备较高的行业认可度和品牌知名度。

问：公司如何展望未来海外业务的收入占比？

答：公司近年致力于推进战略升级，优化业务结构和客户结构，落实“技术+供应链”出海（885840）战略，逐步将客户开拓重心转向海外市场。2025年上半年，公司海外收入金额人民币0.66亿元，占营业收入比例为12.54%。随着海外整车设计、零部件配套、油改电、整车出口等相关订单的逐步落地，未来几年，公司海外业务的收入占比有望逐步提高。

问：公司整车设计业务与日系客户合作较深，是否会对其他类型客户的开拓造成不利影响？

答：日系客户的供应链体系较为封闭，准入壁垒较高，但供应商与其建立起合作关系之后，往往具备较好的商业条件与业务粘性；同时，日系客户往往倾向于通过股权合作的形式，强化整车厂与供应商之间的合作关系。阿尔特（300825）与日系客户在长期的业务往来中，逐步建立了深厚的合作关系与技术互信。在业务上，日系客户长期为公司的前五大客户；在股权上，本田（HMC）与日产已位列公司的前十大股东。这一合作模式，一方面能够为公司提供丰富的项目来源，促进公司整车设计业务基本盘稳健增长；另一方面，在公司业务向海外延伸的过程中，日系客户的背书也能够展示公司领先的技术服务能力，有利于公司面向其他类型客户的业务拓展。2025年，公司已逐步进入欧系客户供应链，为其提供整车开发技术服务，便很大程度上得益于公司过往与日系客户的业务合作。

问：公司已有四川子公司从事新能源汽车（885431）动力系统零部件业务，又新成立芜湖子公司，后期业务发展应如何展望？

答：过往公司在零部件板块，主要经营动力总成类产品的研发、生产和销售，其搭载上车周期（883436）较长，需要经历标定、开发、验证等多个环节。公司为客户配套的部分车型，存在上市后销量不达预期的情况，因此对公司零部件出货量及销售收入造成了不利影响。当前，公司战略重点锚定电磁离合器产品，其搭载于DHT系统内，具有响应速度快、成本低、适应性强、可维护性强等特点。公司是国内首家量产电磁离合器的公司，相较于总成类产品更具优势。在客户需求爆发、地方产业政策支持的背景下，公司成立芜湖子公司，就近为客户进行产品配套。随着客户订单的持续释放，公司零部件业务经营情况有望逐步改善。

问：近年汽车市场压力较大，公司在产业链上游也受到影响，什么时候可以看到困境反转的可能？

答：近年公司业绩承压，主要受国内汽车行业下游价格竞争激烈，汽车降价压力传导至上游汽车研发设计环节影响。面对这一压力，公司一方面积极调整业务结构，重点面向海外市场，推动整车开发、供应链配套、整车出口等多项业务落地，目前已取得初步成果，部分业务已形成收入；另一方面，公司持续调整客户结构，将服务重心聚焦于优质客户，并积极探索全球性汽车集团新客户的开拓。未来，公司将持续优化核心技术研发与服务能力，进一步深化海外市场布局与优质客户合作，秉持审慎经营、务实进取的原则，全力以赴提升经营效益，切实改善业绩表现，以实际行动回报广大股东的信任与社会各界的支持。

问：未来公司在研发费用上如何把控和规划？

答：作为以研发设计为主营业务的科技创新企业，在研发端公司将保持持续的资金投入，通过前瞻技术布局驱动公司发展，满足行业新趋势下研发需求的不断变革，具体规模会根据公司当期经营情况进行规划。

问：公司主要客户有哪些？未来有什么客户拓展的规划？

答：公司过往业务发展过程中，已与国内外各类整车企业建立了深入的合作关系，客户包括本田（HMC）、日产、丰田、一汽、东风、北汽（600733）、江铃、奇瑞及多个新势力企业。客户拓展方面，公司一方面重点维护与现有客户的合作关系，稳定公司整车研发设计业务基本盘；另一方面积极探索新客户及海外市场拓展，目前已承接多个整车开发“交钥匙”项目，同时也已在合资客户市场实现了新的突破，目前在手订单充沛，项目储备丰富。未来，阿尔特（300825）将力求在保持现有业务的前提下，挖掘新的客户，同时不断加强自身专业能力，拓宽专业面，积累法规资料，为客户提供更好的技术服务，赋能全球客户的电动化智能化转型。

问：相比于整车厂，公司设计师的优势有哪些？

答：公司是国内首批高新技术企业、工信部认证的国家级工业设计中心，在汽车设计领域具备深厚的技术沉淀，在行业内享有良好声誉。公司作为独立第三方的汽车设计企业，具备机制灵活、响应速度快、市场化程度高等特点，已在长春、江西、武汉、广州、芜湖等地区设立了子公司，对口服务当地整车厂，能够有效为客户提供技术支持，满足客户的开发规划和需求。同时，公司已组建逾百人的国际级汽车研发专家团队，能够有效强化公司在整车架构、造型、底盘及核心零部件等方面的核心技术壁垒;

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