【隔夜海外行情动态】

1、美股三大指数集体收涨，道指涨1.08%，标普500指数涨0.98%，纳指涨0.88%。谷歌A涨3.53%，苹果涨1.97%，亚马逊涨1.63%，Meta涨0.87%，微软跌1.32%，特斯拉跌1.05%，英伟达跌0.97%。 

2、WTI原油下跌0.59%,报57.72美元/桶；布伦特原油下跌0.53%,报61.61美元/桶。 

3、截至发稿，现货黄金上涨0.23%,报4074.08；截至发稿，现货白银下跌1.6%,报49.94美元/盎司。 

【昨日国内行情回顾】

1、A股三大指数集体收跌，截至收盘，上证指数跌2.45%，深证成指跌3.41%，创业板指跌4.02%，北证50跌4.71%。沪深京三市全天成交额19836亿元，较上日放量2610亿元。全市场超5000只个股下跌。板块题材上，中船系、Sora概念活跃，电池、能源金属、硅能源板块调整。 

2、港股收盘，恒生指数跌2.38%，恒生科技指数跌3.21%。港股科技ETF跌1.95%，恒生港股通ETF跌1.71%。板块方面，酒店和度假村REIT、建筑产品板块涨幅靠前；能源设备与服务、生命科学工具板块跌幅靠前。 

3、ETF收盘涨跌不一，传媒ETF领涨0.22%，传媒ETF涨0.10%，0-4地债ETF涨0.04%，稀有金属ETF基金领跌7.55%，稀有金属ETF基金跌7.4%，稀有金属ETF跌7.35%。 

4、截至11月20日，上交所融资余额报12519.07亿元，较前一交易日减少51.02亿元；深交所融资余额报12147.12亿元，较前一交易日减少7.34亿元；两市合计24666.19亿元，较前一交易日减少58.36亿元。 

5、人民币兑美元中间价报7.0875，较上日调高30点。 

【重大新闻汇总】

1、据新华社，中共中央政治局委员、国务院副总理何立峰11月21日下午在人民大会堂会见美国前总统国家安全事务助理、大西洋理事会执行副主席哈德利一行。何立峰表示，中美两国元首在韩国釜山成功会晤，为下一步双边经贸关系发展指明了方向。中美拥有广阔的合作空间和广泛的共同利益，经贸应该继续成为中美关系的压舱石和推进器。希望大西洋理事会发挥积极作用，推动双边经贸关系稳定发展。何立峰还介绍了中国共产党二十届四中全会有关情况。哈德利积极评价两国元首会晤成果，表示美中关系稳定十分重要，愿继续推动美中交流与对话。 

2、当地时间11月21日，俄罗斯总统普京在俄罗斯联邦常务委员会议上表示，在俄美领导人安克雷奇会晤前，双方已就特朗普提出的乌克兰和平方案进行了讨论。普京称已收到美方提出的结束俄乌冲突的“28点计划”。普京表示，美国提出的乌克兰问题解决方案(即“28点计划”)尚未进行公开讨论，目前仅就总体框架有所涉及。在安克雷奇会谈期间，俄罗斯已同意在乌克兰问题解决方案上展现灵活性。在会谈后美方采取了暂停姿态，此举与乌克兰方面的拒绝态度有关。普京表示，俄罗斯愿意进行和平谈判，但这需要对计划的所有细节进行实质性讨论。(央视新闻) 

3、日本首相高市早苗近期多次发表涉台及安保政策言论，暗示武力介入台海的可能性，并推动修改“无核三原则”、首次向美国返销“爱国者”杀伤性武器。中国外交部连续回应，要求日方恪守中日四个政治文件精神，立即收回错误言论；澳大利亚公民党亦批评其破坏地区安全。日本防卫预算“十三连增”、武器出口“松绑”等动向引发国际社会对其重走军国主义道路的担忧。(综合央视新闻、澎湃新闻、北京日报) 

4、美联储多位官员释放鸽派信号：威廉姆斯称当前政策略显紧缩，近期存在降息空间；柯林斯预计未来将逐步降息；洛根预计资产负债表将很快恢复扩张。市场预期同步升温，交易员将12月降息概率推升至50%以上，Polymarket显示12月降息25基点概率达68%。巴克莱与策略师均认为疲软就业及通胀数据将迫使12月降息，两年期美债收益率或跌向2022年中水平。(综合财联社、polymarket、巴克莱) 

5、美国拟放宽对华AI芯片出口限制，美国商务部正审查是否批准英伟达H200芯片出口中国，相关计划仍可能变动。若落地，将缓解高端算力供应紧张，也可能影响中美科技博弈格局。(环球网) 

6、高盛Tony Pasquariello指出，美股出现多头“缴械”迹象，标普500指数周四单日蒸发逾2万亿美元市值，11月迄今已下跌约4%。尽管英伟达业绩亮眼，高估值担忧仍引发投资者锁定收益，预计市场企稳前还将进一步抛售。(财联社) 

7、中国财政部明确，自2026年6月起储蓄国债(电子式)纳入个人养老金产品范围，开办机构需为投资者开立专用国债账户并与养老金资金账户绑定；养老金专属额度按季度调整，首次按未投资金额比重分配。(财政部) 

8、闻泰科技声明称，已主动提议与安世荷兰就恢复闻泰科技合法控制权进行建设性沟通，但对方迄今无实质回应；要求安世荷兰提出真正富有诚意的解决方案，以维护全球半导体供应链稳定。(闻泰科技官方公众号) 

9、华为发布Flex:ai AI容器软件，通过算力切分技术将单张GPU/NPU切分为10%粒度的虚拟算力单元，实现单卡多负载并聚合集群空闲算力形成“共享算力池”，软件将同步开源于魔擎社区。(财联社) 

10、长鑫存储推出国产DDR5及LPDDR5X全系列新品，DDR5最高速率8000Mbps、单颗容量24Gb，LPDDR5X最高速率10667Mbps、单颗容量16Gb，性能跻身全球第一梯队，标志着国产存储芯片具备与国际大厂同台竞技实力。(新浪财经) 

11、工信部在2025中国“5G+”工业互联网大会上宣布，正式启动为期两年的卫星物联网业务商用试验，旨在丰富卫星通信供给、支撑商业航天与低空经济等新兴产业安全健康发展。(科创板日报) 

12、中美两军11月18-20日在夏威夷举行2025年度海上军事安全磋商机制会议，双方评估《中美海空相遇安全行为准则》执行情况，讨论改进海上军事安全措施，并规划2026年会议议题；中方重申坚决反对任何侵权挑衅与抵近侦察。(央视新闻) 

13、特朗普政府加紧推动乌克兰在11月27日前接受美国支持的和平计划，否则冲突将继续。美方已起草“28点”新和平方案并与俄乌深度讨论，美国副总统万斯与泽连斯基21日通电话施压。(央视新闻) 

14、俄罗斯央行确认已开始出售国家储备的实物黄金以弥补预算资金，未透露具体时间与规模；俄持有逾2300吨黄金，为全球第五大储备国。(新华社) 

15、美国COMEX仓库铜库存年内飙升逾330%至40.29万短吨(约36.55万公吨)，创历史最高纪录，因市场预期明年可能对铜征收关税，贸易商持续将铜运往美国。(综合交易所数据) 

16、巴克莱最新全球展望指出，AI驱动增长叙事将在2026年持续深化，看好中国股票低估值与政策、储蓄流入带来的上涨空间，同时继续看好美股科技股受益于AI资本支出及云服务、数字广告双位数增长。(上证报) 

17、国家能源局数据显示，10月全社会用电量8572亿千瓦时，同比增长10.4%，城乡居民生活用电同比大增23.9%；1-10月累计用电86246亿千瓦时，同比增长5.1%，充换电及信息服务业增速领先。(国家能源局) 

18、礼来公司市值突破1万亿美元，成为全球首家市值达1万亿美元的医疗保健公司。(财联社) 

19、摩尔线程董事长张建中表示，中国AI计算加速芯片需求呈爆炸式增长，GPU仍主导市场，ASIC与FPGA已占一定份额，预计中国GPU技术突破将推动整体市场规模快速扩张。(澎湃新闻) 

20、美国劳工局宣布，11月CPI将于12月18日发布，取消10月CPI及实际收入报告；11月非农就业报告推迟至12月16日公布；美联储12月FOMC会议定于12月9-10日举行。(美国劳工局) 

21、美股周五集体高开，道指涨0.37%，标普500涨0.41%，纳指涨0.52%；谷歌开盘涨2.5%，公司高管称需每六个月将计算能力翻倍以满足需求；英伟达开盘涨0.3%。(综合交易所数据) 

【公司公告】

【券商观点】