□本报记者 王宇露

上周市场震荡，中证新华社民族品牌工程指数报1969.01点。安琪酵母（600298）、王府井（600859）、三只松鼠（300783）等消费（883434）类成分股上周表现强势；2025年以来，中际旭创（300308）、阳光电源（300274）、兆易创新（603986）等成分股涨幅居前。展望后市，机构认为，临近年末市场交投情绪或保持相对稳定，宽基指数或以震荡为主。中期来看，行情将由估值修复逐渐走向业绩驱动，板块间结构性分化的情况有望趋于收敛。

多只成分股表现强势

上周市场震荡，上证指数（1A0001）上涨0.03%，深证成指（399001）下跌0.89%，创业板指（399006）下跌2.26%，沪深300（399300）指数下跌0.28%，品牌工程指数下跌1.15%，报1969.01点。

上周品牌工程指数多只成分股表现强势，尤其是消费（883434）类成分股。具体来说，安琪酵母（600298）上涨9.32%，排在涨幅榜首位；王府井（600859）上涨9.07%，居次席；三只松鼠（300783）、盐湖股份（000792）、锦江酒店（600754）、卓胜微（300782）涨逾7%；洽洽食品（002557）和桃李面包（603866）分别上涨6.01%和5.75%；朗姿股份（002612）、中国中免（601888）、欧派家居（603833）、涪陵榨菜（002507）、爱美客（300896）、宋城演艺（300144）涨逾4%；中航高科（600862）、海天味业（603288）、泰格医药（300347）、光明乳业（600597）、伊利股份（600887）、中航沈飞（600760）涨逾3%；达仁堂（600329）、今世缘（603369）、上海家化（600315）、爱尔眼科（300015）、双汇发展（000895）、海尔智家（600690）、中炬高新（600872）、通策医疗（600763）涨逾2%。

2025年以来，中际旭创（300308）上涨365.21%，排在涨幅榜首位；阳光电源（300274）上涨127.44%，居次席；兆易创新（603986）、安集科技（688019）涨逾90%；信立泰（002294）、兰石重装（603169）涨逾80%；澜起科技（688008）、药明康德（603259）、科沃斯（603486）涨逾70%；盐湖股份（000792）上涨64.22%；达仁堂（600329）、北方华创（002371）、国瓷材料（300285）涨逾50%；亿纬锂能（300014）、我武生物（300357）、宁德时代（300750）、中微公司（688012）涨逾40%；上海家化（600315）、恒瑞医药（600276）涨逾30%；朗姿股份（002612）、中国中免（601888）、安琪酵母（600298）、中芯国际（688981）涨逾20%；豪威集团（603501）、盾安环境（002011）、华润微（688396）、长白山（603099）等涨逾10%。

市场结构性特征明显

展望后市，星石投资认为，短期来看，今年股市整体表现较好，临近年末，市场交投情绪或保持相对稳定，宽基指数或以震荡为主。结构上，产业消息的影响可能会阶段性放大，板块轮动或有所加快。中期来看，明年国内企业业绩有望逐步修复，泛科技行业和传统行业均将进入业绩释放期，行情将由估值修复逐渐走向业绩驱动，板块间结构性分化的情况有望趋于收敛。

中加基金表示，年底临近，机构资金活跃度较低。科技方向新催化持续产生，市场结构性特征显著，短期预计市场维持以科技为核心的高位震荡行情。中期来看，科技成长仍是优势方向。当前经济基本面和科技叙事层面并未发生根本性变化，美国仍在降息周期（883436）中，科技板块中长期逻辑依旧，依然是优先增配方向。此外，中加基金认为，红利避险板块和顺周期（883436）板块均有不确定因素，进一步上涨乃至成为市场主线需要足够强力的催化因素出现。