中信建投：商业航天产业发展为卫星通信市场带来增量需求

中信建投证券（HK6066）研报认为，卫星通信技术正经历产业变革，通过轨道高度降低、相控阵天线应用和激光介质应用等技术创新，显著提升了传输速度、降低了延迟，并拓展了应用场景。商业航天（886078）产业的蓬勃发展，尤其是以SpaceX为代表的公司推动可回收火箭技术和大规模星座部署，压缩发射成本，使得万颗级卫星组网成为可能，拉动了卫星互联网、物联网（885312）等多元化需求，未来还将产生太空算力等广阔市场。全球卫星通信市场预计从2025年的252亿美元增长至2035年的830亿美元，年复合增长率约13%。新一代卫星通信技术产业链可划分为上游芯片与元器件、中游通信模组、下游卫星通信终端。相关领域领军企业积极探索新技术与产品在星间、星地通信中的应用，有望受益于商业航天（886078）产业发展带来的卫星通信增量市场。