据李超宏观研究与资产配置消息，浙商证券（601878）宏观研究团队报告指出，2025年中国对中东地区出口保持较快增速，核心驱动力在于以沙特、阿联酋为代表的海湾国家积极推动非石油经济转型，其财政与主权基金支持下的进口需求增长，与我国在基建、新能源（850101）等领域的出口优势形成互补。

报告认为，展望2026年，中国对中东出口预计仍将维持较快增长，主要基于以下三点原因：

一是沙特等国的“愿景”计划距离其设定的“硬指标”仍有较大距离，未来在经济增长、新能源（850101）转型、旅游及制造业等非油经济领域仍需持续投入与支撑。

二是从财政空间看，沙特和阿联酋政府2026年的财政规划均保持积极态势，且政府举债空间充足，短期内不会构成约束。

三是国际油价下行速度预计放缓，且产量可能增加。油价因素预计将拖累2026年中东地区整体GDP增速放缓0.2%至0.3%，但这一拖累效应低于2025年的0.3%至0.4%水平。

报告同时提示，需关注中美摩擦超预期、海外对我国经贸摩擦超预期等风险。

原文：【浙商宏观||李超】中东出口韧性来自于非油经济转型（来源：李超宏观研究与资产配置）