据财达证券（600906）消息，随着2026年A股市场在结构性行情中持续演进，投资者如何通过ETF进行有效配置以实现攻守兼备？本文从指数、ETF品种及大类资产三个维度，梳理了具备潜力的投资方向与配置策略。

一、指数维度：三角度寻找“潜力赛道”

在结构性行情中，资金倾向于提前布局基本面发生积极变化的领域。基于2025年三季报等数据，可从三个角度筛选指数：

1. 业绩高增指数：聚焦成长引擎。筛选出28只指数，其2025年三季度净利润合计增速超30%，主要分布于科创芯片、人工智能（885728）及有色金属（1B0819）等板块。

2. 绩优滞涨指数：挖掘价值弹性。筛选出21只指数，其2025年以来跑输沪指20%以上，但前三季度净资产收益率大于等于5%，主要分布于食品饮料、红利、银行等板块。

3. 低估值指数：注重投资性价比。筛选出11只指数，其2025年前三季度净资产收益率大于等于10%，且动态市盈率近10年分位数大多低于20%，主要分布于红利与消费（883434）方向。

二、ETF品种维度：锚定“产品力”与资金动向

选定指数方向后，需从不同视角精选具体的ETF品种：

1. 风险收益视角：关注投资效率。2025年以来夏普比率排名前30的股票类ETF，主要分布于有色、黄金、稀有金属等方向。

2. 波动率视角：注重防御配置。2025年以来波动率最低的前30只ETF品种，主要集中在红利、央企红利（561580）等高股息（563180）方向。

3. 资金视角：跟踪聪明钱动向。以中央汇金为代表的“国家队”在2025年中报中持有44只ETF，重点布局沪深300（399300）、上证50（1B0016）等核心宽基指数，同时在军工（885700）、有色金属（1B0819）、半导体（881121）芯片等领域亦有分布。

三、大类资产维度：多元化配置分散风险

通过商品与跨境类ETF，可突破单一市场局限，实现资产多元化。

1. 商品类ETF：目前以黄金类为主共17只。尽管近期波动加剧，但支撑黄金的宏观结构性因素未根本逆转，其配置属性依然值得关注。

2. 跨境类ETF：目前共209只。其中规模超100亿元的有26只。投资者需注意部分品种可能存在的高溢价风险。

四、ETF策略维度：“核心+卫星”兼顾成长与稳健

面对2026年可能延续的结构性行情，可采取“核心+卫星”策略进行动态配置：

1. 核心仓（仓位60%-90%）：作为长期“基础盘”，侧重业绩确定、低波动、低估值的品种，如红利、宽基指数ETF等。

2. 卫星仓（仓位10%-40%）：用于捕捉阶段弹性，优先选择景气向上、具备成长空间的方向，如人工智能（885728）、机器人、商业航天（886078）、新能源（850101）等主题/行业ETF，以及通信、电子、机械设备、化工（850102）、资源品等行业机会。

原文：2026年ETF投资图谱：从指数解码到策略搭建（来源：财达证券（600906））