经济观察网 中国移动（HK0941）近期业绩稳健增长，但面临互联网巨头在AI和云业务领域的竞争压力，机构评级遭下调，股价微涨但资金呈现净流出。

股票近期走势

机构评级调整：瑞银（UBS）（UBS）发布研报，将中国移动（HK0941）评级从“买入”下调至“中性”，目标价从100港元降至81港元。报告指出，公司虽股息稳定，但缺乏估值催化剂。

股价与资金流向：截至2026年2月5日，中国移动（HK0941）股价微涨0.45%，成交额10.40亿元，但近3日主力资金净流出1.06亿元，反映市场短期分歧。

业绩经营情况

前三季度业绩：公司2025年前三季度营收7947亿元（同比增长0.4%），净利润1154亿元（同比增长4.0%），5g（885556）客户数达6.22亿户。资本开支控制在年初指引1512亿元内，预计未来2-3年将稳中有降。

股息政策：瑞银（UBS）报告预计2026年股息率约7-8%，派息比率可能进一步提升，但盈利年均复合增长率较低（约2%），股息前景已基本反映于股价。

业务进展情况

AI与云业务布局：移动云收入实现良好增长，AI直接收入高速提升；公司强调云为AI时代算力基础，正推动“由云向智”升级。

行业政策与环境

通信行业趋势：低空经济（886067）、算力基础设施等政策利好（如十部门发布《低空经济（886067）标准体系建设指南》），可能间接支撑通信板块，但需关注技术落地进度。

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