经济观察网 中钨高新（000657）（000657）股价在2026年2月呈现高位震荡格局，主要受多空因素交织影响。截至2026年2月13日收盘，股价报52.41元，单日下跌5.28%，近五个交易日累计涨幅9.35%，年内涨幅达89.14%。以下是核心驱动因素分析：

股价异动原因

短期获利盘兑现压力

股价自2025年末的27.71元涨至2026年1月高点53.76元，涨幅超72%，短期内积累大量获利盘。春节前资金倾向落袋为安，导致抛压增加，技术面出现MACD高位死叉及股价回调至5日均线下方。

2月11日主力资金净流入7.36亿元推动涨停后，次日（2月12日）股价冲高至56.80元，但2月13日回调至52.41元，换手率5.45%，显示资金分歧加剧。

行业政策现状

钨价高位波动与政策支撑

供给端收紧形成支撑：2025年国内钨精矿开采指标同比削减6.5%至5.8万吨，2026年出口管制加码，全球供给缺口约1.78万吨。截至2026年2月初，黑钨精矿价格突破65万元/吨，较2025年底涨近40%。

但钨价短期涨幅过快（如1月涨幅超40%），下游企业存在替代担忧，需求阶段性放缓，导致价格震荡并传导至股价。

公司最新估值

业绩预期与估值分化

乐观因素：机构预测2026年归母净利润同比增速40%-60%，Q1净利润可能同比暴增465%-556%。公司资源自给率提升（远景钨业注入后达70%）及高端产品（如光伏钨丝、PCB微钻）放量提供长期动能。

估值压力：当前市盈率（TTM）达111.60倍，远超行业平均水平，部分机构目标价区间为50-72元，但市场综合目标价38.34元较现价存在折价，反映估值分歧。

资金面与技术面

技术面与资金面博弈

股价近期在布林带上轨（55.83元）与20日均线（47.27元）间震荡，KDJ指标显示超买后修复需求（2月13日J线82.55）。

融资余额近10日增长5.81%至23.97亿元，显示杠杆资金参与度高，但行业板块（有色金属（1B0819）当日跌3.36%）调整加剧波动。

未来发展

风险提示

需警惕钨价回调、资产注入不及预期、高端业务放量放缓等风险。当前股价高位震荡是供需、资金、估值等多重变量平衡的结果。