瑞银（UBS）发布研报称，随着模型能力持续迭代，2026年可能成为人工智能（885728）代理大规模采用的关键年份，届时人工智能（885728）应用将从对话转向行动。然而该行观察到应用场景呈现分化趋势，美国日益关注企业级应用，而中国则加大对面向消费（883434）者服务的投资力度。

报告指，中国主要互联网企业于春节期间推出红包活动以引导流量至其AI服务，包括腾讯控股（HK0700）(00700)元宝红包，总额10亿元人民币、阿里巴巴-W（HK9988）(09988)千问红包，总额30亿元、百度集团-SW（HK9888）(09888)文心红包，总额5亿元以及字节跳动的豆包红包。短期内，该行认为这将加速AI在用户中的普及，特别是低线城市，并促进用户在这些原生ai应用（886108）中使用更多AI与智能代理功能，例如图像与影片生成、快闪购物及其他交易预订服务。

长期来看，该行预期中国AI聊天机器人市场可能出现整合趋势，类似美国ChatGPT的市场格局。结合互联网巨头既有的庞大用户基础与完整生态系统，这将有助于催生面向消费（883434）者的AI超级应用，成为中国市场的新流量入口。

该行近期启动覆盖MINIMAX-WP（HK0100）(00100)，认为该公司具备良好布局，有望受惠于中国及全球市场的人工智能（885728）顺风。该行同时认为中国的人工智能（885728）颠覆风险应低于美国。在互联网巨头中，看好阿里巴巴（BABA）与百度（K89888）的全栈人工智能（885728）能力，以及腾讯（K80700）与快手-W（HK1024）(01024)在人工智能（885728）应用领域的潜力。