2月24日，申联生物（688098）医药（上海）股份有限公司（简称“申联生物（688098）”）发布公告宣布，拟使用2.37亿元的自有资金及自筹资金，通过全资子公司上海本天成生物医药有限公司（简称“本天成”）以股权转让及增资的方式，取得联营公司扬州世之源生物科技有限责任公司（简称“世之源”）的控股权。本次交易完成后，申联生物（688098）能够控制世之源51%股权的表决权，世之源成为申联生物（688098）的控股孙公司，纳入合并报表范围。

申联生物（688098）表示，本次收购完成后，公司将全面开展创新药（886015）业务，形成“人用药品”与“动物保健（884013）”双主业协同发展的新格局。同时，申联生物（688098）提醒，本次收购将会导致公司的合并财务报表亏损幅度扩大，并面临创新药（886015）研发失败或者商业化不达预期、双主业发展的经营转型及财务费用增加等诸多风险。

世之源主要从事人用创新药（886015）的研发及商业化落地。公司持有三款针对病毒感染和过敏免疫领域的在研新药于中国大陆的商业化权益，分别为创新抗过敏Anti-IgE单克隆抗体药物（UB-221）、艾滋病治疗单克隆抗体药物（UB-421）以及抗单纯疱疹病毒单克隆抗体药物（UB-621）。上述三款药品均处于临床研究阶段，其中，UB-221目前正在中国开展Ⅱ期临床试验；UB-421计划于2026年上半年提交针对多重耐药的Ⅱ/Ⅲ期临床试验申请；UB-621计划于2026年在中国提交Ⅱ期临床试验申请。

世之源目前尚未实现盈利，财务数据显示，2024年、2025年，其营业收入分别为16.43万元、264.22万元；净利润分别为-1565.20万元、-1294.27万元。

申联生物（688098）表示，公司通过收购世之源控股权，整合其在创新药（886015）领域的核心研发能力与技术平台体系，强化人用药板块的研发管线与产业化基础。交易完成后，公司将进一步拓展在治疗性生物制品（881142）等前沿领域的布局，不仅有助于提升公司整体研发创新能力和核心竞争力，也将为可持续发展注入新的增长动力。

同时，申联生物（688098）也提示了相关风险，本次收购完成后，在相关管线实现商业化盈利之前，将导致上市公司合并报表亏损幅度扩大。本次收购所需资金部分拟来源于银行并购贷款，将导致公司合并报表层面新增一定规模的有息负债。后续每年将产生一定的利息支出，增加财务费用，对公司利润产生负面影响。收购标志着公司从兽用生物制品（881142）领域向“人药+动保”双主业发展的全面转型，转型涉及全新的业务模式、市场环境、监管要求以及技术壁垒，若转型未能有效执行，可能对公司的经营业绩和战略发展产生不利影响。此外，其还面临创新药（886015）研发失败以及获批上市后收益不达预期风险。

申联生物（688098）原业务所处行业为兽用生物制品（881142）行业，主要业务为研发、生产、销售动物疫苗（885846）、药品及兽医诊断制品，2019年，申联生物（688098）作为国内动保行业首家科创板上市企业成功登陆资本市场。

近年来，动保行业产能过剩，产品同质化严重，价格竞争激烈，企业利润加剧下滑。2021年以来，申联生物（688098）归母净利润持续下滑，2024年陷入亏损。

2025年业绩预告显示，申联生物（688098）预计实现归属于母公司所有者的净利润约-2000万元。对此，申联生物（688098）表示，由于动保行业整体竞争较为激烈，疫苗产品单价下降，导致公司销售收入和毛利率较去年同期均略有下降。由于客户延迟支付货款导致公司应收账款余额增大，公司计提的信用减值损失上升。另外，随着公司新疫苗车间投入使用并转固，相关固定资产折旧额增加。截至2025年9月30日，申联生物（688098）货币资金7426.65万元，应收账款3.25亿元。