据天风研究消息，天风证券（601162）AI投研团队近日发布报告，提出了一种创新型全市场选股框架，并在此基础上构建了AI量化选股模型。该模型采用“行业配置+个股精选”的双层垂直AI体系，通过两阶段选股逻辑实现全市场覆盖与分层优化。基于该模型构建的各种模拟组合在回测区间内均显著跑赢基准万得全A指数。

该AI量化选股模型的核心是两阶段选股逻辑：

第一阶段为行业主线轮动模型，聚焦宏观与行业层面，对行业指数趋势强弱进行预测与排序。

第二阶段则在预测的主线及次主线行业内，运用AI模型基于个股基本面特征因子完成最终标的筛选，其预测目标是个股相对于行业组合的β系数排序。

报告指出，股票的β系数由上市公司相对稳定的基本面因素决定，如经营杠杆、财务杠杆、业务周期（883436）属性、资产质量、盈利稳定性等，因此相比噪声更大的个股收益率，β系数更适合作为AI模型的预测目标。在行业指数被预测为上升趋势时，选择β系数相对更大的股票，能借助其与市场的高联动性获取更高收益。

行业主线轮动模型自2025年8月初起已实测运行超过半年。期间，通信行业稳居主线行业排名首位；排名前5位的行业相对稳定，通信、有色、计算机、电子、国防军工（885700）、银行、煤炭（850105）等行业位居前5位的时间较长。

报告选取了行业主线轮动模型预测的Top5行业，并在每个行业内选取排名前10的个股构建了多种模拟组合。各组合在回测区间内均显著跑赢基准万得全A。

报告同时提示了市场环境变动、模型稳定性及数据质量等相关风险。

原文：天风·AI投研 | 全市场选股方法论与AI量化选股模型—AI量化（来源：天风研究）