昨天，中国海油（600938）、中国石油（601857）涨停，中国石化（600028）以涨停价收盘。今天上午，中国石油（601857）涨停，迎来两连板，最新市值为2.41万亿元；中国海油（600938）涨停，迎来两连板，股价再创历史新高（883911），最新市值为2.06万亿元；中国石化（600028）以涨停价收盘，成交额近90亿元。

两只2万亿元市值的个股，双双两连板，这在A股历史上尚属首次。

“三桶油”连续大涨，A股巨头们的市值排行发生变化。截至上午收盘，中国石油（601857）总市值超过建设银行（601939）、农业银行（601288），仅次于工商银行（601398），居A股第二位。中国海油（600938）跻身“2万亿市值俱乐部”，居A股第六位。

目前A股共有6只个股总市值超2万亿元，分别是工商银行（601398）、中国石油（601857）、农业银行（601288）、建设银行（601939）、中国移动（600941）、中国海油（600938）。这6只个股上午全部上涨。

截至上午收盘，上证指数（1A0001）下跌0.07%，深证成指（399001）下跌1.05%，创业板指（399006）下跌0.44%，科创综指（1B0680）下跌3.15%。

四因素导致指数波动放大

今天上午，指数波动较昨日放大，沪指盘中一度跌近1.2%，创业板指（399006）盘中一度跌超1.4%。综合市场各方观点，主要有以下几方面原因：

一是权重股走强，资金面形成“虹吸效应”。

二是中东局势推动资金涌入美元避险，美元指数大涨。这一方面对亚洲新兴市场造成压力，另一方面压制有色金属（1B0819）板块。

三是油价上涨，引发通胀预期，导致市场对美联储的降息预期降温。

四是基础化工（850102）产品的成本与原油价格正相关，油价上涨将直接推高其生产成本，市场担忧这将影响到下游的终端应用领域，令相关板块承压。

四主线走强

今天上午，市场有四条主线走强：

一是能源（850101）品继续走强，油气油服板块大涨。另外，港口航运（881148）、贵金属（881169）等板块上涨；二是农业、种植业板块；三是大金融板块，保险板块领涨，银行、证券等板块上涨；四是光通信产业链。

军工（885700）、小金属（881170）、能源金属（881267）、半导体（881121）产业链等板块下跌。

对于油气油服板块，市场人士表示，短期来看，油价易涨难跌，油气企业营收与利润随油价同步改善，业绩弹性充足，股价具备较强上涨动力。中期视角看，油价中枢稳步上移，国内油企盈利稳定性、现金流充裕度持续提升，叠加高股息（563180）优势，在利率下行周期（883436）中具备较强的防御性与收益性。长期而言，能源（850101）转型是渐进过程，油气需求具备长期刚性底，龙头企业凭借资源优势、成本优势与全球化布局，能够持续创造稳定回报。

光通信产业链中，长光华芯（688048）、罗博特科（300757）、源杰科技（688498）、东山精密（002384）等个股盘中股价创历史新高（883911）。

当地时间周一，英伟达（NVDA）表示，与Lumentum和Coherent（COHR）达成战略协议，将分别向这两家光学技术公司投资20亿美元。

对此，业内人士表示，随着SerDes（高速串行解串器）速率持续演进，算力基础设施对互联密度与能效比提出了更高要求，共封装（CPO）/近封装（NPO）通过拉近光引擎与ASIC的信号传输距离，可显著降低信号损耗与功耗，成为支撑下一代超大规模AI集群的关键技术方向。

从近期两家公司业绩会披露的信息来看，Coherent（COHR）订单排期已明确延伸至2028年，Lumentum产能亦基本售罄至2027年，供需紧平衡态势尽显。英伟达（NVDA）此时豪掷40亿美元深度绑定并推动扩产，印证了CPO上游光学器件已成为AI算力扩张的刚性约束环节，产业趋势确定性强化。