敷尔佳（301371）3月3日发布投资者关系活动记录表，公司于2026年3月3日接受2家机构调研，机构类型为基金公司、证券公司（399975）。 投资者关系活动主要内容介绍：
问：想了解一下公司2025年4季度的销售情况以及2026年度的经营目标？
答：目前2025年度的财务数据还在审计中，具体销售情况还请大家关注公司将于2026年4月23日披露的《2025年年度报告》。2026年度，公司将继续做好线上、线下销售业务，持续发挥南北联动的研发优势，在加大研发力度的同时，持续推进产品上新节奏，进一步完善公司产品矩阵，通过精细化运营持续提高线上、线下盈利能力。关于2026年度的经营目标，还请大家持续关注公司未来在定期报告中披露的业绩情况，公司也将继续努力做好2026年度的经营业绩，希望能向广大投资者交上一份满意的答卷。
问：请介绍一下公司目前的产品结构以及2026年度的上新规划。
答：目前公司的产品结构主要分为医疗器械（881144）类产品与功能性护肤品两大类，产品剂型主要分贴片类与非贴片类，贴片类主要为敷料、面膜等，非贴片类涵盖水、精华、乳液、喷雾、冻干及次抛等多种剂型。从2026年度上新规划上看，医疗器械（881144）类产品与功能性护肤品都有，产品剂型涵盖敷料、面膜、水、乳、膏、霜、精华、次抛等，具体以公司2026年度实际上新情况为准，请大家持续关注。
问：请介绍一下目前公司的研发模式。
答：目前公司采取的是“南北联动+内外协同”的研发模式，公司上海研发中心主要负责化妆品（884272）产品的研发，哈尔滨研发中心主要负责医疗器械（881144）类产品的研发，通过南北联动的模式进一步提升公司自主研发能力；公司外部通过与第三方科研院所的合作，拓展多元研究方向，围绕功效验证、新原料应用等领域开展联合研发，通过内外协同的模式，进一步完善研发架构，兼顾技术创新的自主性与敏捷性，进一步提升公司的研发效率，为公司产品迭代与长期科技竞争力储备动能。
问：目前公司线下销售渠道优化成果如何，具体优化方向是什么？
答：目前线下渠道优化成果符合公司预期，但是从财务端的数据反馈存在一定滞后性，具体线下表现我们还要看未来几期的定期报告。本次线下销售渠道优化，我们着力推动线下渠道体系从传统分销型向价值动销型转型，以“强监管+强优化”双轮驱动，强化市场管控与运营效能；一方面，聚焦代理商与零售终端存货的精细化管理，精准平衡库存水平以规避积压风险，同时对全渠道价格体系实施全面、持续的动态监管，保障价格秩序稳定；另一方面，着眼于审慎遴选战略性合作的代理商与零售终端伙伴，完善经销商支持体系，深化供应链协同全面提升线下渠道的运营效率与盈利能力。
问：公司2025年有化妆品（884272）新原料备案吗，目前备案的化妆品（884272）新原料有几款？
答：2025年公司备案化妆品（884272）新原料2款，分别是阿魏酰三肽-129酰胺、乙酰基酪氨酰环D-谷氨酰三肽-110酰胺；此外还有前期在定期报告披露过的苦参碱水杨酸盐、乙酰姜黄酮、β-烟酰胺单核苷酸。
问：公司现有的二类医疗器械注册证有哪些？
答：目前公司二类医疗器械（881144）注册证有4个，分别是医用透明质酸钠修复贴、医用透明质酸钠修复液、医用重组Ⅲ型人源化胶原蛋白贴、医用海藻糖修复贴。
问：看到公司近期披露第三类医疗器械（881144）产品完成临床试验，拿证时间有预期吗？
答：近期公司“重组Ⅲ型人源化胶原蛋白冻干纤维”已完成临床试验并取得临床试验总结报告；目前公司正在积极筹备注册申报材料的递交工作，后续还涉及国家药品监督管理局的一系列的评估和审评，能否取得医疗器械（881144）注册证以及何时能够取得，还要看国家药品监督管理局的审评与审批情况，后续公司将会根据注册进展情况及时履行信息披露义务，还请大家持续关注。
问：公司在上海地区的业务布局有哪些？
答：目前公司在上海的团队主要分两部分，一部分是上海的研发中心团队，主要定位于化妆品（884272）产品的研发，对接行业前沿技术，丰富产品布局；另一部分为公司的电商的运营团队，主要负责抖音等兴趣电商的运营业务；此外，我们在杭州也有布局，是负责天猫等货架电商业务的运营团队。
问：今年的分红计划定了吗，还会像往年一样保持高比例分红吗？
答：公司始终本着积极回报投资者的态度，与投资者共享公司的收益与成果，积极开展现金分红；2025年度的分红计划还未确定，具体分红计划要根据公司2025年度的业绩情况以及2026年度的资金使用规划来科学制定,请大家关注公司将于2026年4月23日披露的年报及相关内容。
问：公司有外延并购的规划吗？
答：公司有在持续关注，目前暂无合适的标的，未来如有相关进展，公司将严格按照监管规则履行信息披露义务，请大家持续关注。
问：公司今年有做股权激励的打算吗？
答：目前公司暂不确定今年是否会开展股权激励，后续如有相关进展，公司将严格按照监管规则履行信息披露义务，请大家持续关注;
调研参与机构详情如下：
| 参与单位名称 | 参与单位类别 | 参与人员姓名 |
|---|---|---|
| 国联基金管理有限公司 | 基金公司 | 吴刚、梁勤之、裴慧宇 |
| 长江证券（000783）股份有限公司 | 证券公司（399975） | 曾维朵、罗祎 |
