2026年3月9日，东吴证券（601555）发布了一篇汽车行业的研究报告，报告指出，小鹏VLA2.0上车在即，看好智能化。

报告具体内容如下：

本周智能汽车行情复盘：我们编撰的智能汽车指数-2.0%，智能汽车指数（除特斯拉（TSLA））+1.6%，智能汽车指数（除整车）-5.8%。截至2026年3月6日，智能汽车指数PS（TTM）为14.0x，该估值位于2023年初以来93%分位数；智能汽车指数（除特斯拉（TSLA））PS（TTM）为5.3x，该估值位于2023年初以来73%分位数；智能汽车指数（除整车）PS（TTM）为8.9x，该估值位于2023年初以来70%分位数。智能汽车指数标的希迪智驾（HK3881）、京东物流（HK2618）、如祺出行（HK9680）、黑芝麻智能（HK2533）、特斯拉（TSLA）涨幅前五。 本周行业核心变化：1）小鹏披露第二代VLA本月开启全量推送节奏；
2）鸿蒙智行发布新一代896线双光路图像级激光雷达，尊界S800与问界M9焕新版本首发搭载；
3）文远知行（WRD）于迪拜的Robotaxi运营服务将于本周恢复；
4）理想汽车（LI）内部代号为“Nexus”的机器人团队或已研发近一年，当前规划双轮与双足两类产品；
5）地平线HSD宣布迈入规模化量产阶段，已覆盖10家车企品牌并获得超20款车型定点。
当前时点智能汽车板块投资建议：继续坚定看好2026年L4RoboX主线！
B端软件标的>C端硬件标的。H股优选【小鹏汽车（XPEV）+地平线机器人+小马智行（PONY）/文远知行（WRD）+曹操/黑芝麻智能（HK2533）】；A股优选【千里科技（601777）+德赛西威（002920）+经纬恒润（688326）】
下游应用维度相关标的：#Robotaxi视角：
1）一体化模式：特斯拉（TSLA）/小鹏汽车（XPEV）；
2）技术提供商+运营分成模式：地平线/百度（BIDU）/小马智行（PONY）/文远知行（WRD）/千里科技（601777）等；
3）网约车（885753）/出租车的转型：滴滴/曹操出行（HK2643）/如祺出行（HK9680）/大众交通（600611）/锦江在线（600650）。#Robovan视角：德赛西威（002920）+九识智能/新石器等。#其他无人车视角：矿卡（希迪智驾（HK3881）等）/港口（经纬恒润（688326）等）/环卫车（盈峰环境（000967）等）/巴士（文远知行（WRD）等）
上游供应链维度相关标的：
1）B端无人车代工（北汽蓝谷（600733）/广汽集团（HK2238）/江铃汽车（000550）/同力股份）；
2）核心上游供应商：检测服务（中国汽研（601965）/中汽股份（301215）等）/芯片（地平线机器人+黑芝麻智能（HK2533））/域控制器（德赛西威（002920）/经纬恒润（688326）/均胜电子（HK0699）/华阳集团（002906）/科博达（603786）等）/传感器（885946）（舜宇光学科技（HK2382）/禾赛（HSAI）/速腾聚创（HK2498））/线控底盘（伯特利（603596）/耐世特（HK1316）/浙江世宝（HK1057））/车灯（星宇股份（601799））/玻璃（福耀玻璃（HK3606））等
风险提示：贸易战升级进一步超出预期，全球经济复苏力度低于预期，L3-L4智能化技术创新低于预期，全球新能源（850101）渗透率低于预期，地缘政治不确定性风险增大。

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