今年的政府工作报告提出，完善投资者保护制度。3月6日，中国证监会主席吴清在十四届全国人大四次会议经济主题记者会上表示，将持续完善投资者合法权益保护体系，有效提升投资者获得感。吴清表示，监管执法和投资者保护更加有力、更加有效，这是中国证监会的核心职能，不能削弱，只能加强。

　　我国资本市场投资者数量众多，其中，绝大部分是中小投资者，他们是资本市场主要参与群体，保护好中小投资者的合法权益是资本市场持续健康发展的基础。

　　吴清表示，着力扎牢织密投资者合法权益保护“安全网”。推动畅通投资者维权救济渠道，健全多元化争议解决路径，促进更多代表人诉讼、先行赔付等民事赔偿典型案例落地。规范上市公司及大股东、实控人和各类中介机构的行为，依法严查严处蹭热点、炒概念、搞操纵等侵害投资者利益的行为，让市场更加真切地感受到公平正义，让崇法守信成为市场各参与方的共同追求。

　　近年来，中国证监会持续加大对违法违规行为的打击力度。数据显示，2025年全年，中国证监会查办证券期货违法案件701件，罚没款154.7亿元，监管执法质效有效增强。今年以来，中国证监会延续“严监严管”的监管态度，对上市公司及相关主体的违法违规行为保持高压态势，传递出“零容忍”的明确信号。1月23日，中国证监会网站公布2026年“1号罚单”，对操纵“博士眼镜（300622）”股票的当事人作出行政处罚，没收违法所得5.11亿元，并处以等额罚款，罚没合计金额超10.2亿元。与此同时，监管机构对上市公司“蹭热点”式信息披露违规行为采取了“交易所监管警示+高频立案+快速处罚”的严厉态势。

　　中国银河（601881）证券研究院认为，就资本市场强监管而言，需要“防范”与“打击”并重，以实现市场有序发展。要完善中小投资者保护机制，健全投资者保护体系，通过规范交易行为、压实中介机构责任，防范各类侵害投资者权益的行为，推动市场从“融资市”向“投资市”健康转型；建立立体化追责体系，严厉打击财务造假、市场操纵、内幕交易等违法违规行为，提升违法成本。持续提升监管执法的规范化水平，强化对违法行为的精准打击和惩戒力度，营造公平有序的市场环境。

　　粤开证券首席经济学家、研究院院长罗志恒认为，要强化重大违法强制退市中的投资者保护，主动退市的上市公司应当提供现金选择权等保护措施；提高投资者维权保障，加快落地落实证券监管部门与人民法院证券期货纠纷“总对总”诉调对接机制。他表示，如果上市公司质量不高，提高投资者回报无从谈起。一方面，要严格执行退市制度，拓宽多元退出渠道，出清“害群之马”以及“空壳”“僵尸”企业；另一方面，进一步优化、细化并购重组制度、再融资制度，推动龙头企业整合资源、提升竞争力。

　　财务造假直接破坏资本市场信息披露制度，损害投资者利益，侵蚀市场信用基础。此前，财务造假呈现链条化、隐蔽化特征，存在第三方机构配合造假、造假成本与收益不匹配等问题。中信建投（601066）证券认为，打击财务造假行为，可以从两大维度升级惩防体系：一是预防端建立财务造假线索发现中心与第三方配合造假监测预警机制；二是惩戒端加大造假查处力度，对第三方配合造假行为一体打击，严格落实造假公司强制退市要求，坚决破除财务造假“生态圈”。这有望大幅提升财务造假的违法成本，压实上市公司、实控人及中介机构责任，倒逼上市公司规范信息披露、提升治理水平，通过强制退市清除造假“害群之马”，净化市场生态，提升上市公司整体质量。

　　投资者保护的“安全网”，需要法律制度的精密编织，更需要每一个市场参与者的共同守护，让市场真切感受到公平正义，既是监管目标，也是法治使命。