上海证券近日发布计算机行业周报：过去一周（3.2-3.6）上证综指（510980）下跌0.93%，创业板指（399006）下跌2.45%，沪深300（399300）指数下跌1.07%，计算机（申万）指数下跌5.29%，跑输上证综指（510980）4.36个百分点，跑输创业板指（399006）2.84个百分点，跑输沪深300（399300）指数4.22个百分点，位列全行业第29名。
以下为研究报告摘要：
市场回顾
过去一周（3.2-3.6）上证综指（510980）下跌0.93%，创业板指（399006）下跌2.45%，沪深300（399300）指数下跌1.07%，计算机（申万）指数下跌5.29%，跑输上证综指（510980）4.36个百分点，跑输创业板指（399006）2.84个百分点，跑输沪深300（399300）指数4.22个百分点，位列全行业第29名。
周观点
OpenAI发布GPT-5.4。根据第一财经微信公众号，3月6日，OpenAI推出GPT-5.4，系最新一代AI模型。OpenAI方面将该款新模型定义为目前公司“最真实、最高效”的模型——耗费token少、运行速度更快。且在ChatGPT中，GPT-5.4思维提升了深网研究，思考时间更长时更能保持上下文，并且，用户可以在回答中途打断模型，添加指令或调整方向。GPT-5.4汇集了OpenAI近期在推理、编码和Agent工作流方面取得的最新进展，融合了业界领先的GPT-5.3-Codex编码能力，同时提升了模型在各类工具、软件环境以及涉及电子表格、演示文稿和文档的专业任务中的表现。其结果是一个能够准确、有效、高效地完成复杂实际工作的模型——以更少的反复沟通，交付用户所要求的内容。此外，在ChatGPT中，GPT-5.4的思维模式已经能够提前提供其思考计划，用户可以在它进行回答的过程中随时调整方向。并且，GPT-5.4的思维能力也得到了提升，尤其擅长深度网络研究，特别是在处理高度专业化的查询时；同时它能更好地保持上下文连贯性，以应对需要更长时间思考的问题。这些改进共同带来了更高质量、更快响应且始终紧扣当前任务的解答。结合上述能力，GPT-5.4成为OpenAI内部首个在通用模型中原生内置ComputerUse（电脑操控）能力的模型。
国内ai应用（886108）持续落地。根据封面新闻官网，3月3日，研究机构Quest Mobile（BEEP）发布的《2025年ai应用（886108）层发展核心报告》显示，截至2025年12月，全市场AI原生App中，月活跃用户排名前五的是豆包、DeepSeek、元宝、蚂蚁阿福和阿里（BABA）千问，蚂蚁集团去年11月发布的通用AI助手灵光也进入前十。2025年国内ai应用（886108）呈现从“通用覆盖”到“场景穿透”的趋势：在月活跃用户排名前十的AIApp中，有6个通用AI，4个垂类场景的专业AI。从行业格局来看，前十大AI原生App中，字节系和阿里（BABA）系ai应用（886108）占据了六个席位。字节系有3个应用上榜，分别是豆包、豆包爱学和即梦AI；阿里（BABA）和蚂蚁也有3个应用入围，分别是阿福、千问和灵光。
政策持续发力，推动人工智能（885728）产业高质量发展。根据中国报道微信公众号，《政府工作报告》已经连续3年对“人工智能（885728）+”作出部署，从2024年首提“人工智能（885728）+”行动，到2025年持续推进，再到今年明确
“打造智能经济新形态”，就是要抓住人工智能（885728）发展的机遇，拓展人工智能（885728）赋能千行百业的广度和深度，尽快打开经济增长的新空间，培育新模式、壮大新动能。根据中国电子报微信公众号，《政府工作报告》多次提到“人工智能（885728）”，提出要深化拓展“人工智能（885728）+”，促进新一代智能终端和智能体加快推广，推动重点行业领域人工智能（885728）商业化规模化应用，培育智能原生新业态新模式；支持人工智能（885728）开源社区建设，促进开源生态繁荣；完善人工智能（885728）治理。
投资建议
建议关注：（1）算力：寒武纪（688256）、海光信息（688041）、中科曙光（603019）、华丰科技（688629）、申菱环境（301018）、英维克（002837）、飞龙股份（002536）、欧陆通（300870）、中恒电气（002364）等；（2）AIDC：东阳光（600673）、协创数据（300857）、科华数据（002335）、云赛智联（600602）、润建股份（002929）、润泽科技（300442）、数据港（603881）、杰创智能（301248）、大位科技（600589）等；（3）ai应用（886108）：金山办公（688111）、科大讯飞（002230）、福昕软件（688095）、万兴科技（300624）、鼎捷数智（300378）、汉得信息（300170）、能科科技（603859）、卓易信息（688258）、星环科技（688031）、普元信息（688118）等。
风险提示
下游景气度不及预期；政策推进不及预期；技术创新不及预期、行业竞争加剧。
