今天A股给了多头一个下马威，低开后一路下探，上证综指（510980）盘中击穿4000点，创下2026年以来新低。

但尾盘，你也看到了，油气、银行强势托底，指数收回4000点，报 4006.55。

这不是反攻，是防线被激活。

这轮压力的核心，不在股市，而在油价。

原本被认为“可控”的地缘冲突，在周四亚洲时段突然升级：国际油价快速拉升，成本失控预期抬头，全球资金交易逻辑瞬间切换。从等降息、买成长，变成防滞涨、降风险。

很多人今天被指数吓到了，但冷静看结构：日韩跌得更狠，港股、A股回撤相对可控，关键点位有资金接盘。

因为中国经济，对高油价有缓冲。我们的能源（850101）进口多元化，煤电，新能源（850101）体系完整，政策腾挪空间更大。这决定了A股会调整，但不是失控式下跌。

今天盘面传递的关键信息只有一个，恐慌出现了，但没踩踏。原因在于三点，沪深300（399300）、上证50（1B0016）估值仍在中位数，无风险利率低，红利资产有吸引力，机构前期减仓后，手里有大量现金。

所以你看到，指数破位但有人敢接，尾盘拉回是防御资金出手。

当市场开始交易滞涨，资金最先找的是能对冲能源（850101）风险的资产。

日出东方（603366）（风险提示：个股仅为知识分享，不构成投资建议）的逻辑很清晰，消息面上，3月13号的时候，根据证券研报，当前德国、英国等热泵补贴力度大幅高于21-22年，若天然气（885430）价格再度大涨，势必带动欧洲户储、热泵产品销售提升。我们能得到的结论就是，天然气（885430）价格的提升对于热泵的销售是明确利好，而今天天然气（885430）期货端大涨，主要也是伊朗方面流出的消息，要把邻国天然气（885430）设施列为打击目标，所以这样看下来，日出东方（603366）也是依靠热泵概念早早上板。后续如果地缘冲突问题没有得到有效缓解，这个方向还是可以持续关注的。

（数据来源：同花顺（300033） 历史数据仅供参考，不代表未来收益或保证。）

很多人以为防御就只能买银行、油气。但事实上，低波科技同样是避风港。

美利云（000815）（风险提示：个股仅为知识分享，不构成投资建议）的角色在于：国资背景，算力、云资源偏基础设施，不参与高估值情绪博弈。在风险收缩期，它更像是科技里的类公用事业。

美利云（000815）昨天我们聊过，作为算力方向的核心辨识度，昨天率先上板主动性还是比较高的，美利云（000815）和奥瑞德（600666）是昨天的两个强势标的，其他标的都是受到午后阿里巴巴（BABA）算力涨价的消息被带动的，今天这两个标的也是双双晋级，昨天我们对美利云（000815）的判断是，今天需要主动走强加速，今天的开盘秒板也是符合我们昨天的预期，由于今天整个盘面都比较低迷，算力在早盘的上攻之后，后排的标的都出现了比较明显的回落，明天美利云（000815）是否能继续走强，要关注后排标的比如莲花控股（600186）、利通电子（603629）这两个首板标的竞价情况，也是会影响明天美利云（000815）的走势。如果指数依旧弱势，资金大概率只能选择抱团，那美利云（000815）向上的预期还是存在的。

（数据来源：同花顺（300033） 历史数据仅供参考，不代表未来收益或保证。）

如果你今天的心态是，看着指数破位，担心连环下跌，不知道该不该砍仓。

那你需要换一个视角，市场已经在告诉你，方向不是逃离，而是转向。

当油价开始失控，市场真正的赢家，从来不是冲得最快的。

而是提前躲进防御区的人。

这一轮，别再用进攻思维，硬扛滞涨交易了。