A股上市银行2025年年报季拉开帷幕，平安银行（000001）和中信银行（601998）两家股份行“打头阵”，交出各自的成绩单。
财报数据显示，这两家银行的业绩既有亮点也有压力：亮点在于影响盈利的关键指标净息差在经历多年下行后出现企稳迹象；压力在于业绩承压，营收负增长。
两家银行财报向市场传递出银行业基本面呈现“筑底趋稳”的信号。市场分析人士预判，今年，在息差企稳和新增长动能培育的共同驱动下，银行经营将呈现“增速回升，结构优化”的新特征，行业景气度有望边际回升。
业绩仍承压净息差逐步企稳
年报显示，平安银行（000001）营收与净利继续“双降”：2025年该行实现营收1314.42亿元，同比下降10.4%；归母净利润426.33亿元，同比下降4.2%。中信银行（601998）总资产首破10万亿元，归母净利润同比增长2.98%，营业收入同比下降0.55%。
对于营收下滑超过10%，平安银行（000001）解释称：一方面受贷款利率下行和业务结构调整等因素影响，净息差同比下降；另一方面主要受市场波动影响，债券投资等业务的非利息净收入下降。
中信银行（601998）年报同样显示，利息净收入下滑成为拖累该行营收的主要因素。2025年，该行利息净收入比上年下降1.51%。尽管非息收入同比增长1.55%，但占营收比例仅31.3%，难以抵消利息净收入下滑影响。
尽管净息差收窄、利息净收入减少对银行业绩形成压力，但净息差趋稳态势基本确立。
比如：截至2025年末，中信银行（601998）净息差为1.63%，连续多个季度保持稳定；平安银行（000001）净息差为1.78%，同比2024年下降9个基点，但降幅放缓明显。
负债端成本的管控是净息差企稳的关键。如平安银行（000001）2025年计息负债平均付息率为1.67%，同比2024年下降47个基点。
浙江一家银行的有关人士向上海证券报记者透露，该行2025年净息差预计与去年持平。“净息差终于止跌企稳，付息率改善是主要原因；新发放贷款利率降幅也逐步收窄，缓解了资产端收益率下行压力。”
从行业整体情况来看，净息差企稳也是2025年商业银行的核心变化。2025年四季度末商业银行净息差维持1.42%，与三季度末持平，实现连续三个季度止跌，结束了此前单边下行的态势。
资产质量稳健不良率稳中有降
在净息差企稳的同时，资产质量持续改善，不良贷款率稳中有降，拨备覆盖率较上年有所回落，风险总体可控。
年报显示，截至2025年末，平安银行（000001）不良贷款率为1.05%，较上年末下降0.01个百分点。该行颇受市场关注的零售业务资产质量有明显改善。截至报告期末，该行个人贷款不良率较上年末下降0.16个百分点，进一步印证了此前零售资产质量已现拐点的判断。基于指标的修复，3月23日，平安银行（000001）行长助理王军在业绩发布会上表示，零售业务的拐点已经初步出现。
不过，平安银行（000001）对公房地产（881153）存量风险仍在释放。平安银行（000001）首席合规官吴雷鸣在业绩发布会上表示，2025年房地产（881153）市场仍处于深度调整期，企业资金面压力较大，部分规模较大的民营企业出现风险暴露，平安银行（000001）也受到一定影响。
中信银行（601998）资产质量保持稳健态势。截至报告期末，该行不良贷款率为1.15%，比上年末下降0.01个百分点，实现连续七年下降。3月23日，中信银行（601998）副行长、风险总监金喜年在业绩发布会上说，压力主要来自零售贷款，零售风险承压是行业共性。不过，金喜年表示：“我们的增量得到了明显改善，主要产品的风险趋势向好，有信心实现零售资产质量的尽快企稳。”
今年银行财务表现将优于2025年
展望2026年，多家机构认为，银行业净息差下行压力将缓解，盈利增速有望回升。
中信证券（HK6030）预测，净息差降幅将收窄至3至4个基点，为2022年以来首年度净息差降幅收敛至个位数。兴业证券（601377）认为，负债端存款利率调降成效持续释放，将进一步缓解净息差压力，驱动利息净收入实现正增长。
多家银行亦释放出相对积极的经营预期。如长沙银行（601577）近期在接受机构调研时称，负债成本将处于稳步改善通道。
除了稳息差外，银行经营正从“利息依赖”向“多元均衡”转型。多家银行在2026年工作会议中明确提出，要发掘新的增长动能，优化收入结构以应对净息差压力，财富管理、投行、托管、交易等中间业务被寄予厚望。
3月23日，中信银行（601998）董事长方合英在业绩发布会上表示，2026年要主攻多个业务增长点，向资本市场业务要增量，向跨境金融要增量，向投资交易能力要增量，向财富管理要增量，向化险和清收要增量，向新质生产力、新业态、新市场要增量，向场景和生态丰富要增量，向子公司要增量。
在净息差压力边际缓解与新增长动能培育的共同作用下，行业盈利修复基础正在夯实。平安证券预计，上市银行整体的财务表现将优于2025年，预计2026年上市银行整体净利润将同比增长2.4%。
