3月27日，在博鳌亚洲论坛2026年年会“营造良好市场环境，倡导长期价值投资”分论坛上，中国证监会首席律师程合红表示，2025年，各类中长期资金显著加大入市力度，社保基金、保险基金、年金基金、公募基金、券商自营合计净买入A股超过8000亿元，再加上相关资金购买权益类基金、央企上市公司回购增持等资金，中长期资金实际新增入市规模超过1万亿元。

程合红称，过去一年，盈利且满足分红条件的上市公司中有97%实施了分红，分红总额2.55万亿元，创历史新高（883911）。

据程合红介绍，2024年资本市场新“国九条”出台后，两年来证监会制定、修改出台了50多部规范性文件，包括《上市公司信息披露管理办法》《上市公司股东减持股份管理暂行办法》等；会同有关方面出台《关于推动中长期资金入市的指导意见》和实施方案；发布了包括《关于严把发行上市准入关从源头上提高上市公司质量的意见》《关于严格执行退市制度的意见》等一系列政策文件；推动完善保险、年金、社保基金等长周期（883436）考核机制等。

程合红称，在完善制度规则的同时，证监会和有关方面一起加大执法力度，并对证券期货违法犯罪，特别是影响到价值投资、长期投资、理性投资的行为予以严肃惩治。2025年查办证券期货违法案件701件，罚没金额154.74亿元；加大投资者保护力度，配合司法机关审理证券民事损害赔偿案。

程合红表示，对于今后进一步推进长期资本、耐心资本，从法治层面讲，要组织开展证券法实施效果评估工作；继续推进证券投资基金法修订工作，发挥公募基金在履行理性投资、价值投资、长期投资职责使命中的专业主力军作用；推动制定上市公司监督管理条例，修订完善证券公司（399975）监督管理条例，进一步提高上市公司质量；协同有关方面深入落实有关促进理性投资、价值投资、长期投资的绩效、考核、薪酬、税收等政策措施；对现有的证券期货规章规范文件进行系统的梳理评估，动态对制度规则修改完善；加强日常监管指导；严格执法，加强投资者保护。