2026中关村论坛年会期间，商业航天（886078）展区成为了科技创新领域最受瞩目的焦点。在模拟星空的深蓝穹顶之下，“朱雀三号”“智神星一号”“双曲线三号”等火箭模型阵列整齐、昂首伫立，仿佛下一秒便要冲向苍穹。
近期，商业航天（886078）也在资本市场上掀起了一波热潮，以蓝箭航天、星河动力、星际荣耀、微纳星空等为代表的企业相继向A股市场发起冲击，其中蓝箭航天已率先递交招股书，也有望成为“商业航天（886078）第一股”。
在当下产业化高速推进阶段，我国民营火箭也曾在发展过程中经历过回收失利、技术瓶颈等挑战。正如航天人所言，火箭向上飞行的每一秒，都在突破大气层的阻力，每一次失败都在充实行业数据库，推动技术在阵痛中成熟。这种包容试错的环境，也让民营火箭企业得以在探索中不断成长。
制图：胡晓渔部分内容由AI参与创作
商业航天第一股
在2026中关村论坛年会上，商业航天（886078）展区中各类卫星模型错落陈列，企业展台前咨询交流的人群络绎不绝，技术探讨与合作洽谈的热潮扑面而来，蓝箭航天也在其中。
2015年6月，蓝箭航天成立，成为国内第一家民营运载火箭公司。成立十年之后，蓝箭航天也走到了企业发展的关键“路口”，公司已在2025年顺势向资本市场发起了冲击，有望成为“商业航天（886078）第一股”。
近年来，商业航天（886078）行业政策体系不断完善的同时，资本市场也在与企业进行进一步的“精准适配”。
2025年6月科创板推出“1+6”改革措施，明确支持商业航天（886078）等更多前沿科技领域企业适用科创板第五套上市标准；当年12月，上交所再抛重磅利好，发布《上海证券交易所发行上市审核规则适用指引第9号——商业火箭企业适用科创板第五套上市标准》。
多重利好共振之下，商业航天（886078）企业纷至沓来。自2025年7月以来，商业航天（886078）企业掀起了一波资本热潮，商业火箭、商业卫星企业居多。其中，不乏一些来自北京的商业航天（886078）企业。
从目前闯关IPO的商业航天（886078）企业来看，蓝箭航天进展最快，2025年12月31日IPO获得受理，有望冲击“商业航天（886078）第一股”。
商业火箭领域中，除蓝箭航天之外，来自北京的星河动力、星际荣耀等多家企业也处于上市辅导阶段，欲冲击A股上市。此外，卫星研制领域的微纳星空也已启动上市辅导，公司于2025年9月在北京证监局完成IPO辅导备案，主要从事卫星整星、地面站产品的研发与制造业务。
中国通信工业协会两化融合委员会副会长吴高斌表示，商业航天（886078）项目投资大、回报周期（883436）长，对企业的资金链提出了很高要求。虽然资本市场提供了一定的支持，但资金压力仍然是制约企业发展的关键因素。
拐点已经不远
“我国商业航天（886078）当下正处于产业化高速推进阶段。”天使投资人、资深人工智能（885728）专家郭涛对北京商报记者表示，民营火箭企业在液体发动机技术上实现重要突破，卫星批量化生产体系也初具雏形，多地积极布局火箭总装基地，产业布局不断完善。
中信建投（601066）也曾指出，我国国有民营企业纷纷布局，卫星研制与火箭发射模式逐步转型，商业航天（886078）力量有望加速低轨互联网布局进程。
然而需要指出的是，产业化高速推进的同时，商业航天（886078）仍处于从技术验证到规模应用的转折阶段。
“当前行业整体仍处于‘从0到1’的早期阶段，尚未全面进入‘从1到N’的商业爆发期。”知名商业顾问、企业战略专家霍虹屹告诉北京商报记者，一方面，卫星制造、发射成本依然高企，商业模式探索尚不清晰，用户付费意愿不足；另一方面，在供应链、可靠性、标准化等关键环节，民企仍需时间补齐短板。
不过，着眼未来，随着下游应用逐步成熟，商业航天（886078）将从单点突破走向链条协同，从技术推动迈向市场驱动。“换句话说，真正的‘商业化拐点’尚未到来，但已经不远。”霍虹屹表示。
近年来，伴随科技国力不断强化，我国对商业航天（886078）的布局也正持续扩展。2025年，国家航天局先后发布《关于加强商业航天（886078）项目质量监督管理工作的通知》《推进商业航天（886078）高质量安全发展行动计划(2025—2027年)》，并于年末设立商业航天（886078）司，持续推动商业航天（886078）高质量发展。
薪火私募投资基金总裁翟丹表示，商业航天（886078）的未来属于兼具技术颠覆能力、生态整合实力与资本韧性的企业。国内企业短期需突破“技术可靠性—成本控制—商业模式”三角困境，长期必须跳出“火箭发射商”单一定位，向卫星应用、数据服务等高附加值环节延伸。
加速发射的“亦庄箭”
在商业航天（886078）发展的过程中，北京已抢抓战略机遇，这从“亦庄箭”增长的发射频次中可窥一斑。
数据显示，2023年，北京共发射14次商业火箭，其中13次来自亦庄；2024年，全年火箭发射13次，入轨卫星超80颗；2025年，“亦庄箭”成功发射24次，搭载卫星超过160颗。
据北京亦庄消息，从0到1、从萌芽到成熟，商业航天（886078）逐渐成为北京亦庄构建现代化产业体系的发力点之一。在这一阶段，北京亦庄出台了北京市首个支持星箭网络产业发展的专项政策，推动星箭网络全产业链发展，并组建北京亦庄星箭网络产业联盟，引导产业链上下游企业集聚发展，加快构建星箭网络产业生态。
产业链群随之不断壮大。到2022年，北京亦庄已聚集起超过百家商业航天（886078）关联企业，在此落地的民营火箭整箭研制企业数量占全国70%以上，基本覆盖卫星发射、卫星研制、卫星应用及运营、地面设备制造四大主要领域，已经初步形成了商业航天（886078）全产业链生态体系。2023年起更步入全链爆发期，创新成果加速涌现。
目前，北京已有300余家企业从事商业航天（886078）相关业务，占全国总数约60%，初步形成规模化民营商业航天（886078）创新产业集群。商业航天（886078）百强企业、上市企业、独角兽企业数量均占全国一半，产业链条覆盖火箭卫星、地面设备、应用服务等全产业链，上下游高效协同、集群发展的格局已然成型。
吴高斌表示，一方面，随着全球通信、导航、遥感等卫星应用的不断拓展，商业航天（886078）市场正迎来爆发式增长，特别是在5g（885556）、物联网（885312）、大数据等领域，商业航天（886078）提供了重要的基础设施支撑，商业航天（886078）企业通过技术创新，不断降低发射成本，提高火箭重复使用率，这将进一步推动市场的发展。另一方面，随着越来越多的企业加入商业航天（886078）领域，市场竞争也将日益激烈。
