3月31日，光大证券（HK6178）发布最新研报，维持对博泰车联（HK2889）(02889)的“买入”评级。这是继2025年12月首次覆盖并给予“买入”评级后，光大证券（HK6178）基于公司最新经营进展和行业趋势作出的再次肯定。

在首次覆盖报告中，光大证券（HK6178）强调其作为中国智能座舱（886059）解决方案领先供应商的稀缺性，指出公司是少数具备软硬件一体化能力、端侧AI大模型落地经验及高端算力平台规模交付能力的企业。

智舱业务聚焦高端，驱动核心增长

最新数据显示，公司核心业务智能座舱（886059）域控制器板块在2025年表现尤为突出，全年营收达30.23亿元人民币，同比大幅增长54.3%，占公司总收入的86.1%，成为驱动整体增长的绝对引擎。

这一强劲增长印证了首次覆盖时的判断。公司坚定推进高端化战略，聚焦高通（QCOM）骁龙8295/8397与华为麒麟9610A三大核心平台，已成为唯一一家在高通（QCOM）和华为两大主流AI座舱算力平台上实现规模化量产交付的供应商。其中，8295平台定点产品稳步放量，8397平台产品亦已获得国内头部OEM及新势力车企定点，为后续增长奠定坚实基础。

全球化布局加速落地

全球化战略亦取得实质性突破。公司与某欧洲豪华汽车OEM的合作持续深化，相关智能座舱（886059）产品将于2026年交付；另与一家国际知名OEM的合作亦进展顺利，标志着公司成功进入国际高端供应链体系，正将首次覆盖时提出的“海外收入有望成为第二增长曲线”的预期变为现实。

维持“买入”评级

光大证券（HK6178）研报认为，博泰车联（HK2889）公司拥有提供高度定制化的软硬加全栈智能座舱（886059）解决方案的能力，后续AI座舱方案单车价值量有望持续提升，叠加AI智能座舱（886059）渗透率持续提升，推动公司核心业务收入高速增长。因此，光大证券（HK6178）在首次覆盖仅三个月后即发布“维持买入”评级，彰显对其发展前景的高度信心。