3月以来，海外地缘冲突持续对全球资本市场造成冲击。扰动因素增多，市场多空力量再度展开拉力角逐。时间进入4月后，中东局势出现缓和契机，市场风险偏好所有回升，A股韧性凸显，沪指再度上攻4000点。
中银证券（601696）：高盈利因子有望回归
市场风偏有望修复，高盈利因子有望重回优势。基于我们的风格因子模型，未来一个月市场占优风格为：大市值、高盈利、高估值。二季度PPI有望持续回暖，国内货币政策有望维持一季度以来松紧适度的状态。
进入4月，两大核心压制因素正在松动：一是中东局势对于市场冲击效应或有缓和；二是霍尔木兹海峡的实际通行情况或好于此前极端预期。4月市场风险偏好将迎来阶段性修复，A股有望逐步回归基本面定价。
基于以上宏观假设，我们认为未来一个月大市值、高盈利、高估值或将成为市场占优风格方向。其中盈利因子在一季度偏离基本面预期较多，4月财报窗口期可重点关注。宽基指数上，未来一个月可重点关注：创业板指（399006）、科创50（1B0688）、中证A500。
开源证券：“二次点火”成长，左侧中最大布局机会
左侧布局时机已到，“二次点火式”成长为王。从当前景气预期的结构来看，与财报Δg的方向基本吻合。
一级行业中，电力设备、传媒行业具备加速成长且景气预期向上的特征；二级行业中，能源金属（881267）、电网设备（881278）、游戏（881275）、其他电子（881123）、航空机场等方向是“二次点火型”成长资产。
针对接下来的操作，我们认为：冲突最坏定价阶段可能正在过去，左侧可以开始尝试进攻布局，但不宜过度激进，而科技成长仍是最值得重视的方向，其中“二次点火式”成长或弹性最大。
东海证券：关注市场对中东事件的长短期定价
当前近月及现货溢价的大幅回落与产能损失后的中长期供应不足仍存矛盾。国内方面，3月PPI时隔41个月后同比回正，库存影响下预计工业企业利润持续向好，关注海外需求影响。
高油价背景下，海外需求或将受到影响，但是国内制造的供应链完整性的溢价或将得到提升，板块建议国内自主的科技(如安全保证下的算力、新能源（850101）等)、服务消费（883434）(如国内旅游业)、创新药（886015）(如ai应用（886108）、BD交易等)；化工（850102）行业中关注化纤、染料（885633）、农化等集中度提高、资产负债表修复完善的标的。
