蓝鲸新闻4月19日讯，4月18日，ST东时（603377）发布2025年业绩报告。数据显示，公司2025年实现营业收入6.18亿元，同比减少23.47%；归母净利润为-7.45亿元，较2024年度亏损收窄；扣非净利润为-6.80亿元，同比亏损扩大7194.90万元。

扣非净利润亏损扩大主要源于子公司长期股权投资减值损失6756.75万元计入非经常性损益，以及前期投资项目运营效益未达预期导致的大额资产减值计提；同期非经常性损益总额为-6579.31万元，占净利润绝对值的8.65%。

报告期内，公司毛利率为27.25%，同比减少约3.40个百分点；净利率为-122.26%，较2024年-111.79%恶化约10.47个百分点。

主营业务结构持续收缩，收入集中度进一步提高。机动车驾驶培训业务收入占总营收比重升至86.53%，民用航空器驾驶培训收入占比微降至5.96%，二者合计占比达92.49%，较此前进一步向传统驾培主业集中，收入结构呈现收缩性固化特征。区域布局重心同步偏移，北京地区收入占比升至66.82%，云南地区提升至13.83%，而河南、荆州、山东等地收入占比均出现不同程度下滑，市场覆盖广度收窄。

经营性现金流承压明显，财务杠杆风险持续累积。经营活动产生的现金流量净额为1.43亿元，同比减少26.00%；财务费用为8872.83万元，同比增长4.26%；资产负债率为88.79%，流动比率为0.27，短期债务余额3.48亿元，资金链压力持续显现。

研发投入体系实质性暂停，运营逻辑转向维持性路径。研发费用归零，较2024年度279.88万元全额清零，研发人员情况未予披露。销售费用同比下降22.01%至2907.94万元，降幅与营收下滑幅度基本匹配，但费用压降未能有效对冲营业外支出增加及资产减值计提带来的业绩冲击，业绩恶化程度超过收入收缩节奏。

控股股东结构发生重大调整。东方时尚投资有限公司持股比例由7.47%降至6.53%；登途控股与安徽荣智构成一致行动人后合计持股12.17%，成为第一大股东。