4月19日晚，郑州天迈科技（300807）股份有限公司发布公告称，正在筹划发行股份及支付现金收购上海芬能自动化技术股份有限公司100%股权并募集配套资金，预计构成重大资产重组和关联交易。同一天，东方证券（600958）股份有限公司发布公告称，正在筹划通过发行A股股份及支付现金的方式收购上海证券有限责任公司100%股权。

今年以来，资本市场并购重组（885739）持续活跃。4月18日，在广东省深圳市举行的第二届新质生产力并购重组（885739）暨投融资会议上，深圳市前海梧桐并购投资基金管理有限公司董事长谢文利在接受《证券日报》记者采访时表示：“推动资源要素向新质生产力方向聚集，是本轮并购重组（885739）热潮的重要特点之一。”

政策和市场双轮驱动

本轮并购热潮来自政策和市场的双轮驱动。在政策端，2024年9月份，中国证监会发布《关于深化上市公司并购重组（885739）市场改革的意见》（以下简称“并购六条”）出台，提出支持上市公司围绕科技创新、产业升级布局，引导更多资源要素向新质生产力方向聚集。政策红利持续释放，激发并购重组（885739）市场活力。

在产业端，上市公司“向新提质”和“强链补链”的强烈诉求，是本轮并购热潮的核心驱动力。例如，半导体（881121）显示头部企业TCL科技（000100）集团股份有限公司2025年通过一系列紧凑、精准的并购整合动作，强化市场优势，完善技术工艺。今年3月份，该公司再次抛出重磅收购计划，拟斥资93.25亿元，以现金和募集资金各一半的方式，收购广州华星光电半导体（881121）显示技术有限公司45%的股权，以实现对该子公司的100%全资控股，以进一步提升公司在半导体（881121）显示行业的核心竞争力。

再如，今年3月份，“人形机器人（886069）第一股”深圳市优必选（HK9880）科技股份有限公司发布公告，宣布公司股份转让协议有关首期款项支付的所有先决条件均已达成，至此持有浙江锋龙电气股份有限公司29.99%的股权，并成为其控股股东。

该公司投资者关系负责人陈建泉向《证券日报》记者表示：“上市之前公司经历了4轮融资，产业资本、社会资本以及国家产业引导基金，都是公司持续进行研发攻坚的重要助力。随着公司成长到新的发展阶段，在产业链上下游的延伸变得十分重要，此次并购标的浙江锋龙电气股份有限公司，是一家在硬件领域有充分经验的A股上市公司，对公司意义重大。未来，公司对并购持开放态度，将持续通过并购实现产业链上下游协同。”

并购重组收获成果

从上市公司2025年年报来看，多个完成并购重组（885739）项目交割的上市公司，其成效已体现在业绩“成绩单”上。并购重组（885739）成为推动这些企业转型升级发展的重要因素之一。

广东松发陶瓷股份有限公司2025年年报显示，该公司2025年实现归属于上市公司股东的净利润26.55亿元，同比增长1083.05%。2025年，该公司实施了重大资产重组。重组完成后，恒力重工集团有限公司及其子公司纳入公司合并报表范围，成为业绩增长的核心来源，主营业务从传统陶瓷制造企业变更为高增长的船舶制造行业。

华电国际电力股份（HK1071）有限公司2025年年报显示，该公司2025年实现归属于上市公司股东的净利润60.70亿元，同比增长1.39%。作为我国大型综合性能源（850101）公司之一，2025年，该公司完成公司历史上规模最大的资产注入，全面完成4个区域8家单位的资产交割、财务并表和工商变更登记，常规能源（850101）资产最终整合平台的战略定位进一步强化。

谢文利表示：“一批上市公司基于对市场趋势和产业升级方向的敏锐把握，通过并购重组（885739）方式，进一步提高发展水平，拓宽未来成长空间。”