4月20日消息，高盛（GS）研报首次覆盖罗博特科（300757）（300757.SZ）、源杰科技（688498）（688498.SH）、长飞光纤（601869）（601869.SH）。三家公司预计在2026到2028年期间实现平均66%的营收复合增长率，远高于2020到2022年AI周期（883436）前24%的水平。
高盛（GS）指出，中国光学行业正迎来由AI驱动的网络升级新周期（883436），投资机会远未结束。随着从scale out向scale up架构转变以及产品技术升级，CPU供封装、光学和OCS光电路交互换等新技术正在部署，推动光学连接的可寻址市场规模将扩大13倍。
高盛（GS）认为，罗博特科（300757）强劲的研发发使其在技术迁移和行业转型方面领先于同行。高盛（GS）预计，公司将继续在硅光子cpcs方面保持技术领先地位，并看到它是未来几年快速光学创新周期（883436）的主要受益者。
高盛（GS）首次覆盖源杰科技（688498），给予中性评级。高盛（GS）将源杰科技（688498）的目标价设定为12个月人民币1592元，对应27.2%的上行空间。高盛（GS）预计，源杰科技（688498）的净利润将在2026到2028年期间以81%的复合增长率增长，这由三个因素驱动。第一，AI服务器出货量增长。随着全球AI数据中心的扩张，对高速光学连接的需求持续增长。
高盛（GS）首次覆盖长飞光纤（601869）给予中性评级。高盛（GS）将长飞光纤（601869）的目标价设定为12个月255港元，对应17.8%的上行空间。高盛（GS）预计，长飞光纤（601869）的净利润将在2026到2028年期间以65%的复合增长率增长，这由三个因素驱动。第一，来自CSP（CSPI）客户对高速传输传输的AI数据中心需求上升。高盛（GS）看到，全球一线和中国云服务提供商继续投资AI基础设施，驱动对高端光纤产品的需求，而长飞光纤（601869）凭借其技术和产能准备度有良好定位来捕捉这一增长。
