海菲曼4月20日发布投资者关系活动记录表，公司于2026年4月16日接受6家机构调研，机构类型为其他、基金公司、证券公司（399975）。 投资者关系活动主要内容介绍： 公司董事长边仿先生首先向参会人员介绍了公司概况，然后进行了问答交流 环节，本次交流的主要内容如下：
问：请问公司的技术壁垒是如何建立的？
答：二十一世纪初，当国内高端音频市场几乎被国际品牌主导、本土企业大多停留在代工环节时，我们公司的技术基因从一群资深音频发烧友和来自顶尖代工厂的优秀工程师开始凝聚。他们不仅拥有丰富的实践经验，更怀揣着打造中国人自己的高端音频品牌的共同理想。不同于追求短期产品迭代的常见企业研发路径，公司采取了类似高校实验室的深度研究模式。在明确的研究方向指引下，公司针对核心技术与基础理论，组建了数个精锐的研发小组。这些小组不追逐短期市场热点，而是沉下心来，在电声学、振膜材料（884213）、数字信号处理等基础领域进行长期投入与系统性探索。公司核心技术能力涵盖从数模转换、信号放大至电声转换的电声基础技术全链条，自研核心元器件并实现产品持续快速迭代。电声转换环节，公司基于十余年来参数调优与迭代研发的数据积累持续提升纳米振膜扬声器的强度、精度、稳定性等多项关键指标，全面应用于公司头戴式耳机产品并持续推出全价位段的新品，产品相比国际知名品牌竞品具备较强竞争力。数模转换环节，公司极低功耗高精度数模转换技术可针对性地解决无线耳机（885868）的音质问题，2023年推出内置自研R2R架构DAC的真无线耳机（885868）Svanar Wireless实现公司无线耳机（885868）产品收入快速增长，目前已结合WiFi流媒体音频技术推出新一代无线耳机（885868）及音响产品，相关产品具备较强市场潜力。公司的技术壁垒并非单一技术的突破，而是源于独特的“发烧友初心+顶尖工程师+实验室研发模式”铁三角。这使我们构建了一个从基础研究、核心技术、系统设计到精密制造的全链路、深层次的自主创新体系。这套体系不仅让我们在高端市场与国际品牌正面竞争，更在不断推动和引领行业技术发展的新标准。
问：公司海外业务占比较高，请问主要是美国市场吗？
答：海菲曼自创立之初，便以全球化视野布局市场，凭借卓越的技术实力与鲜明的品牌调性，在高端音频领域稳步构建了跨越全球的销售网络。目前，公司已成功开拓了美国、欧洲、日本、韩国、东南亚等成熟市场，并逐步拓展至南美洲、非洲等新兴地区，形成了广泛而多元的全球市场覆盖。与此同时，中国作为全球最大的消费（883434）市场之一，公司在国内的销售增长较为可观，本土用户群体持续扩大，品牌认知度和忠诚度不断提升。国内外市场的同步发展与相互支撑，不仅增强了公司整体的业务稳定性，也使得公司在全球经济或区域市场波动时具备更强的抗风险能力。这种均衡、立体的市场结构，使公司避免了过度依赖单一区域所带来的经营风险。无论从营收来源的分散性，还是从品牌影响力的全球渗透来看，公司都已建立起健康、可持续的市场生态，为长期发展奠定了坚实的市场基础。
问：请问公司的主要产品是什么，是否考虑开拓消费级市场？
答：公司主要产品包括头戴式耳机、真无线耳机（885868）、有线入耳式耳机、播放设备等,产品线丰富并且保持较高频率的更新迭代。公司将持续深耕高端音频领域，也会以核心技术为轴心，向游戏（881275）耳机、智能音响、车载音频等新兴场景展开战略性拓展。目前，公司已跟华硕合作，联合打造了一款游戏（881275）耳机;
调研参与机构详情如下：
| 参与单位名称 | 参与单位类别 | 参与人员姓名 |
|---|---|---|
| 中信建投（601066）基金 | 基金公司 | -- |
| 中泰证券（600918） | 证券公司（399975） | -- |
| 华源证券 | 证券公司（399975） | -- |
| 开源证券资管 | 证券公司（399975） | -- |
| 联储证券自营 | 证券公司（399975） | -- |
| 津石投资 | 其他 | -- |
