近日，亨通股份（600226）(600226.SH)正式发布2025年年度报告，交出了一份营收与净利润双增长的答卷。报告显示，2025年亨通股份（600226）实现营业收入18.5亿元，同比增长38.6%，归母净利润达2亿元，同比增长6.05%。
过去几年，亨通股份（600226）深度聚焦“生物科技、功能性铜箔”双主业，持续加大研发投入、优化产品结构、拓展市场空间，这些动作也助力亨通股份（600226）迈入高质量发展的新阶段。其中，功能性铜箔已经成为亨通股份（600226）最重要的发展引擎，在当下新能源汽车（885431）产业的持续升温与储能（885921）市场爆发式增长的背景下，亨通股份（600226）业绩在未来有更大想象空间。
功能性铜箔成营收最强发动机
从业务板块来看，亨通股份（600226）两大核心业务协同发力，其中功能性铜箔业务表现尤为突出，成为驱动亨通股份（600226）营收增长的核心引擎，生物科技业务稳步推进，为亨通股份（600226）发展注入多元动力。
作为亨通股份（600226）当前的核心驱动力(920275.BJ)，功能性铜箔业务在2025年实现了跨越式发展，成为营收增长的最主要贡献者。数据显示，截至2025年末，亨通股份（600226）电解铜箔年产能达2.5万吨，全年亨通铜箔实现营业收入13.22亿元，占亨通股份（600226）总营业收入的71.48%，销量达15883吨，同比大幅增加76.34%，无论是营收占比还是销量增速，都凸显了铜箔业务在亨通股份（600226）整体布局中的核心地位。
值得一提的是，亨通股份（600226）自主研发的反转铜箔(RTF)、低轮廓铜箔(LP)、高温延伸铜箔(HTE)及中高抗拉强度极薄锂电铜箔等高附加值产品均已实现量产，成功应用于下游核心客户，同时高频超低轮廓铜箔(HVLP)系列、RTF-Ⅲ型铜箔等高端产品的研发与市场开拓取得显著进展，进一步丰富了产品矩阵，提升了业务盈利能力。
在生物科技业务方面，亨通股份（600226）通过技术创新与产业布局优化，实现了业务的稳步发展与效益提升。2025年，亨通股份（600226）通过发酵菌种改良和生产工艺创新等举措，有效推进降本增效，主要产品色氨酸单位生产成本同比下降14.32%，显著提升了产品的市场竞争力。
同时，亨通股份（600226）有序推进内蒙古小品种氨基酸产业基地项目建设，目前该项目正在开展设备调试，预计将于2026年上半年实现投产，项目建成后将新增11880吨/年氨基酸生产能力，其中包含L-色氨酸7380吨/年、L-精氨酸2100吨/年、L-异亮氨酸精品2400吨/年，将进一步完善亨通股份（600226）氨基酸产业链布局。
此外，亨通股份（600226）成功收购深耕反刍动物疫苗（885846）领域、在牛羊疫苗细分市场处于领先地位的重庆澳龙生物制品（881142）有限公司40%股权，公司实现了渠道共享与研发协同，构建了核心技术壁垒，有效提升了亨通股份（600226）在生物科技领域的产品市场份额与核心竞争力，推动生物科技业务形成多元化发展格局。
未来想象空间仍待挖掘
亨通股份（600226）两大核心业务能够实现稳步增长，离不开行业机遇的赋能、亨通股份（600226）的战略布局以及技术创新的持续驱动，是多重有利因素共同作用的结果。
从功能性铜箔业务来看，行业需求的持续爆发为业务增长提供了广阔空间，随着新能源汽车（885431）、AI算力、储能（885921）等下游市场的蓬勃发展，电解铜箔作为核心原材料，市场需求持续攀升。同时，亨通股份（600226）精准把握高端铜箔进口替代的市场机遇，坚持技术创新，持续加大研发投入，构建了完善的产品创新体系，自主研发的各类高附加值铜箔产品成功实现量产，打破了高端产品依赖进口的局面，满足了下游客户对高性能铜箔的需求。
此外，亨通股份（600226）深化营销变革，加强与下游头部客户的合作，电子电路铜箔产品在生益科技（600183）(600183.SH)、南亚新材（688519）(688519.SH)、奥士康（002913）(002913.SZ)等知名厂商的应用持续增量，锂电铜箔客户已覆盖比亚迪（002594）(002594.SZ)、鹏辉能源（300438）(300438.SZ)、欣旺达（300207）(300207.SZ)等主流动力与储能（885921）企业，海外客户认证持续推进并实现批量供货，为铜箔业务的增长提供了坚实的客户支撑。
生物科技业务的增长则得益于政策支持、技术优化与产业布局的协同发力。
近年来，国家陆续推出豆粕减量替代相关政策，推动饲用氨基酸需求持续增长，为亨通股份（600226）氨基酸业务发展提供了良好的政策环境。亨通股份（600226）依托多年在生物发酵、化学合成领域积累的技术经验，通过发酵菌种改良与生产工艺创新，有效降低了产品成本，提升了产品性价比。
同时，亨通股份（600226）按“预防—营养—治疗”产业链布局，打造综合产品矩阵，在收购重庆澳龙生物制品（881142）有限公司后，公司进一步完善了业务布局，实现了优势互补，提升了市场竞争力。
展望未来，在功能性铜箔领域，行业需求将持续保持高速增长态势，其中电子电路铜箔受益于全球PCB产业的稳步发展，根据Prismark预测，2024年至2029年全球PCB产值的预计年复合增长率达5.2%，至2029年预计将达到946.61亿美元。在5g（885556）时代和AI技术浪潮下，市场对高频高速电路板性能提出了更高要求，以RTF和HVLP为代表的高性能铜箔市场需求空间将持续扩大，而目前我国电子电路铜箔产能仍主要集中于中低端产品，高端产品进口替代空间广阔，为亨通股份（600226）铜箔业务的高端化发展提供了重大机遇。
在锂电铜箔领域，随着新能源汽车（885431）产业的持续升温与储能（885921）市场的爆发式增长，锂电铜箔需求持续攀升，根据高工产业研究院(GGII)数据显示，2025年中国锂电铜箔出货量达94万吨，同比增长超36%，2026年预计出货将达115万—120万吨，同比增长超过20%。同时，铜箔行业开工率持续提升，多家电池厂与铜箔供应商签订保供协议，市场供需关系逐步改善，铜箔加工费有望进入上行通道，为亨通股份（600226）铜箔业务带来持续的盈利增长空间。此外，亨通股份（600226）推进的铜铝复合箔项目，将进一步丰富产品结构，提升亨通股份（600226）在高端箔材领域的核心竞争力，抢占行业发展制高点。
在生物科技领域，市场发展空间同样广阔。2025年全国饲料工业总产值达1.3万亿元，同比增长2.3%，其中饲料添加剂产品营收增长4.6%，为亨通股份（600226）相关业务发展提供了良好的市场环境。同时，豆粕减量替代政策的持续推进，将进一步拉动饲用氨基酸需求增长，而亨通股份（600226）内蒙古小品种氨基酸产业基地项目的即将投产，将有效提升亨通股份（600226）氨基酸产能，抓住市场发展机遇。在兽用疫苗领域，随着养殖业（881102）向规模化、标准化、专业化发展，疫苗需求持续增加，通过收购重庆澳龙生物制品（881142）有限公司，亨通股份（600226）切入反刍动物疫苗（885846）细分领域，凭借其技术优势与渠道资源，有望实现市场份额的快速提升。
总体来看，2025年亨通股份（600226）凭借清晰的双主业战略、持续的技术创新、完善的产业布局和扎实的市场开拓，实现了营收与净利润的双增长，核心业务竞争力持续提升。未来，亨通股份（600226）将继续围绕高质量发展主线，聚焦生物科技与能源（850101）产业业务板块，以“进口替代+高端迭代”为路径，加强高端产品研发与市场开发，推进产业升级与布局优化，依托资本市场寻求战略投资机会，构建新的利润增长点。随着两大核心业务市场空间的持续扩大和亨通股份（600226）核心竞争力的不断提升，亨通股份（600226）有望在未来实现更高质量的发展，持续为投资者创造价值。
