4月27日，轨交设备（881269）板块异动拉升，截至发稿，今创集团（603680）开盘触及涨停，报15.43元，换手率2.13%，成交额2.49亿元。

消息面上，据4月21日披露的年报，今创集团（603680）2025年实现营业收入43.40亿元，归母净利润5.82亿元，同比增长92.65%，盈利接近预告上限。同时，公司宣布高比例分红，2025年度拟现金分红金额合计约2.35亿元，占归属于上市公司股东净利润的比例为40.40%。截至2025年末，公司资产负债率降至33.67%，财务结构持续优化，经营现金流净额同比增长127.46%。

今创集团（603680）长期深耕轨道交通车辆配套领域，曾深度参与我国高铁（885562）配套产品国产化，产品线覆盖行车安全系统、智能控制系统、车身联接系统、旅客界面系统、运维保障系统等，是行业内生产规模、产品品类及系统集成能力领先的一站式总包服务供应商。报告期内，公司深度参与CR450、智能高铁（885562）改造、下一代地铁升级、氢能驱动高速列车零碳智能内饰集成等重点项目，并跟随国内主机厂参与多个海外项目，产品已出口韩国、越南、新加坡、马来西亚、哈萨克斯坦、乌兹别克斯坦、土耳其、印度等多国。

行业层面，轨道交通装备需求景气度持续走高。2025年全国铁路完成固定资产投资9015亿元，同比增长6%，创下历史新高。国铁集团明确2026年计划投产新线2000公里以上，到2030年铁路营业里程将达18万公里左右，其中高铁（885562）6万公里左右。随着铁路运营里程持续增长及车辆装备运行频次增加，维保、改造及设备更换市场与新造市场共同构成全生命周期（883436）服务市场的增长闭环，为公司带来长期需求支撑。

在巩固轨交主业的同时，公司重工板块焕发新活力，并设立常州今创航空航天产业投资有限公司，拟布局商业航天（886078）产业链，为未来长期发展打开成长空间。开源证券研报预计，公司2025年至2027年归母净利润分别为6.02亿元、6.56亿元、7.07亿元，当前股价对应市盈率分别为19.9倍、18.3倍、17.0倍，首次覆盖给予“买入”评级。